این مقاله انگلیسی ISI در نشریه ساینس دایرکت (الزویر) در 8 صفحه در سال 2018 منتشر شده و ترجمه آن 15 صفحه میباشد. کیفیت ترجمه این مقاله ویژه – طلایی ⭐️⭐️⭐️ بوده و به صورت کامل ترجمه شده است.

مشخصات مقاله انگلیسی (PDF)
سال انتشار	2018
تعداد صفحات مقاله انگلیسی	8 صفحه با فرمت pdf
نوع مقاله	ISI
نوع نگارش	مقاله پژوهشی (Research Article)
نوع ارائه مقاله	ژورنال
رشته های مرتبط با این مقاله	علوم اقتصادی
گرایش های مرتبط با این مقاله	اقنصاد مالی و اقتصاد پولی
چاپ شده در مجله (ژورنال)	تجزیه و تحلیل و سیاست اقتصادی – Economic Analysis and Policy
ارائه شده از دانشگاه	دانشگاه ویسکانسین-میلواکی، ایالات متحده آمریکا
کلمات کلیدی	نوسانات نرخ ارز، آفریقا، جریان مبادلات تجاری
کلمات کلیدی انگلیسی	Africa, Trade flows, Exchange rate volatility
نویسندگان	Mohsen Bahmani-Oskooee, Abera Gelan
نمایه (index)	Scopus – Master journal List
شناسه شاپا یا ISSN	ISSN 0313-5926
شناسه دیجیتال – doi	https://doi.org/10.1016/j.eap.2017.12.005
ایمپکت فاکتور(IF) مجله	1.873 در سال 2018
شاخص H_index مجله	21 در سال 2019
شاخص SJR مجله	0.892 در سال 2018
شاخص Q یا Quartile (چارک)	Q1 در سال 2018
بیس	است ✓
مدل مفهومی	دارد ✓
پرسشنامه	ندارد ☓
متغیر	دارد ✓
رفرنس	دارای رفرنس در داخل متن و انتهای مقاله ✓
کد محصول	302
لینک مقاله در سایت مرجع	لینک این مقاله در نشریه Elsevier
نشریه الزویر

• فهرست مطالب:

چکیده

1. مقدمه

2. یک بررسی اجمالی از ادبیات

3. مدل‌ها و روش‌ها

4. نتایج تجربی

5. خلاصه و نتیجه‌گیری

• بخشی از ترجمه:

4. نتایج تجربی

ما ابتدا مدل (2) تقاضای صادرات تصحیح خطا را با استفاده از داده‌های سه ماهه، عمدتاً در طی 1971Q1–2015Q4 با برخی از موارد استثنا که در پیوست آورده شده، برآورد می‌کنیم. کشورهای نمونه ما به دلیل کمبود داده‌های تجاری سه ماهه برای کشورهای آفریقایی دیگر، نمی‌توانند بزرگ‌تر از 12 کشور باشند. در برآورد هر مدل، ما حداکثر 10 تأخیر را اعمال می‌کنیم و از معیار اطلاعات Akaike برای انتخاب یک مدل بهینه استفاده می‌کنیم. ازآنجایی‌که ارزش‌های بحرانی مختلفی برای برآوردهای مختلف و آمارهای تشخیصی مختلف وجود دارند، ما آن‌ها را در یادداشت‌های هر جدول جمع‌آوری می‌کنیم و از آن‌ها به ترتیب برای شناسایی یک برآورد معنی‌دار توسط * و در سطح 10% و 5% استفاده می‌کنیم. نتایج هر مدل بهینه در جدول 1 گزارش شده است. توجه داشته باشید که با توجه به حجم نتایج، در حالی که ما برآوردهای کوتاه‌مدت را تنها برای نوسانات نرخ ارز در پانل A گزارش می‌کنیم، برآوردهای بلندمدت مربوط به همه متغیرها در پانل B گزارش می‌شوند. در پایان، آمارهای تشخیصی در پانل C گزارش می‌شوند.

• بخشی از مقاله انگلیسی:

4. Empirical results

We first estimate error-correction export demand model (2) using quarterly data, mostly over 1971Q1–2015Q4 with some exceptions noted in the Appendix. Our sample countries cannot be larger than twelve countries because of the dearth of quarterly trade data for other African countries. In estimating each model, we impose a maximum of 10 lags and use Akaike’s Information Criterion to select an optimum model. Since there are different critical values for different estimates and different diagnostic statistics, we collect them in the notes to each table and use them to identify a significant estimate by * and at the 10% and 5% level, respectively. The results from each optimum model are reported in Table 1. Note that due to the volume of the results, while we report the short-run estimates only for exchange rate volatility in Panel A, long-run estimates attached to all variables are reported in Panel B. Finally, diagnostics are reported in Panel C.

دانلود رایگان مقاله انگلیسی

خرید ترجمه فارسی مقاله با فرمت ورد

نوشته دانلود ترجمه مقاله بی ثباتی نرخ ارز و عملکرد تجارت بین المللی (ساینس دایرکت – الزویر 2018) (ترجمه ویژه – طلایی ⭐️⭐️⭐️) اولین بار در ترجمه فا پدیدار شد.

این مقاله انگلیسی ISI در نشریه ساینس دایرکت (الزویر) در 40 صفحه در سال 2017 منتشر شده و ترجمه آن 31 صفحه میباشد. کیفیت ترجمه این مقاله ویژه – طلایی ⭐️⭐️⭐️ بوده و به صورت کامل ترجمه شده است.

مشخصات مقاله انگلیسی (PDF)
سال انتشار	2017
تعداد صفحات مقاله انگلیسی	40 صفحه با فرمت pdf
نوع مقاله	ISI
نوع نگارش	مقاله پژوهشی (Research Article)
نوع ارائه مقاله	ژورنال
رشته های مرتبط با این مقاله	علوم اقتصادی
گرایش های مرتبط با این مقاله	اقتصاد مالی و اقتصاد پولی
چاپ شده در مجله (ژورنال)	مجله پول و دارایی بین المللی – Journal of International Money and Finance
کلمات کلیدی	نرخ ارز، شاخص قیمت طلا، کالاها، هم انباشتگی، مکانیسم تصحیح خطا
کلمات کلیدی انگلیسی	Gold price index – Commodities – Exchange rates – Cointegration – Error correction mechanism
ارائه شده از دانشگاه	دانشگاه اکستر – انگلستان
نمایه (index)	Scopus – Master journals – JCR
نویسندگان	Richard D.F. Harris، Jian Shen
شناسه شاپا یا ISSN	ISSN 0261-5606
شناسه دیجیتال – doi	https://doi.org/10.1016/j.jimonfin.2017.09.007
ایمپکت فاکتور(IF) مجله	1.962 در سال 2018
شاخص H_index مجله	83 در سال 2019
شاخص SJR مجله	1.370 در سال 2018
شاخص Q یا Quartile (چارک)	Q1 در سال 2018
بیس	نیست ☓
مدل مفهومی	ندارد ☓
پرسشنامه	ندارد ☓
متغیر	دارد ✓
رفرنس	دارای رفرنس در انتهای مقاله ✓
کد محصول	9872
لینک مقاله در سایت مرجع	لینک این مقاله در نشریه Elsevier
نشریه الزویر

نوشته دانلود ترجمه مقاله ارزش ذاتی طلا (ساینس دایرکت – الزویر 2017) (ترجمه ویژه – طلایی ⭐️⭐️⭐️) اولین بار در ترجمه فا پدیدار شد.

این مقاله انگلیسی ISI در نشریه ساینس دایرکت (الزویر) در 9 صفحه در سال 2016 منتشر شده و ترجمه آن 15 صفحه میباشد. کیفیت ترجمه این مقاله ویژه – طلایی ⭐️⭐️⭐️ بوده و به صورت کامل ترجمه شده است.

مشخصات مقاله انگلیسی (PDF)
سال انتشار	2016
تعداد صفحات مقاله انگلیسی	9 صفحه با فرمت pdf
رشته های مرتبط با این مقاله	علوم اقتصادی
گرایش های مرتبط با این مقاله	اقتصاد مالی و اقتصاد پولی
مجله	مجله مدیریت اقتصاد و بازرگانی اروپایی – European Journal of Management and Business Economics
دانشگاه	گروه روشهای کمی برای اقتصاد، دانشگاه مورسیا، اسپانیا
کلمات کلیدی	پوشش متقاطع، ارزش در ریسک مشروط، ارزش در ریسک، تنوع چندارزی، الگوریتم ژنتیک چندمنظوره
شناسه شاپا یا ISSN	ISSN 2015.11.003
رفرنس	دارد
لینک مقاله در سایت مرجع	لینک این مقاله در نشریه Elsevier
نشریه الزویر

• فهرست مطالب:

چکیده
مقدمه
پوشش ریسک ارز خارجی
نسبت بهینه پوشش
معیارهای ریسک برای پوشش
روش انجام کار
مسائل نسبت پوشش میانگین ریسک
الگوریتم ژنتیک چندمنظوره
داده ها و نتایج تجربی
نتیجه گیری

• بخشی از ترجمه:

نتیجه گیری
جابجایی ها در نرخ ارز ریسک عمده برای شرکت هایی هستند که با ارز خارجی فعالیت می کنند. رویکردها مختلف مانند پوشش از طریق آینده نگری، جابجایی عرض ها، گزینه های آینده و بسیاری ابزار مالی پیچیده دیگر استفاده شده اند تا ریسک به خوبی مدیریت شود. پوشش متقاطع چندارزی ارتباط ویژه ای دارد چون به شدت فرصت برای کاهش ریسک را افزایش می دهد.
VaR و CVaR برای اندازه گیری مواجهه با ریسک ارز استفاده شده اند چون آننها برای توزیع بازده نامتقارن مناسب هستند. این انتخاب با توابع توزیع بازده نامتقارن همخوانی دارد که در مجموعه داده های ما نشان داده شده اند.
نتایج ما نشان می دهند که استراتژی پوشش بهینه که VaR را کمینه می کند با استراتژی پوشش CVaR کمینه متفاوت است. رویکرد توصیف شده در این مقاله به پوشش دهندگان کمک می کند تا استراتژی پوشش بهینه VaR کمینه را از طریق الگوریتم ژنتیک چندمنظوره بدست آورند. تنوع پرتفوی نیز جایگزین بالقوه برای پرتفوی پوشش با مشتقات است که به شرکت های کوچک و متوسط کمک می کند (SME).

• بخشی از مقاله انگلیسی:

Conclusions

Movements in exchange rates are a major risk for companies with foreign currency-based activities. Different approaches, such as hedging via forwards, currency swaps, futures options and many other complex financial instruments, have been employed in order to effectively manage risk. Multi-currency cross hedging is relevant because it greatly expands the opportunity set of risk reducing alternatives. VaR and CVaR have been used for measuring currency risk exposure because they are suitable for asymmetric return distributions. This choice is consistent with the asymmetric return distribution functions exhibited in our data set. Our results show that the optimal hedge strategy that minimizes VaR is different from the minimum CVaR hedge strategy. The approach described in this paper could help to hedgers to obtain the optimal minimum VaR hedge strategy through a multiobjective genetic algorithm. Portfolio diversification has the potential to substitute the hedged portfolios with derivatives, which can help small and medium-sized enterprises (SMEs).

دانلود رایگان مقاله انگلیسی          خرید ترجمه فارسی مقاله

نوشته دانلود ترجمه مقاله نوع چند ارزی در هزينه خطر نرخ ارز (ساینس دایرکت – الزویر 2016) (ترجمه ویژه – طلایی ⭐️⭐️⭐️) اولین بار در ترجمه فا پدیدار شد.

نوشته دانلود رایگان ترجمه مقاله نرخ های ارز، تجارت بین المللی و سیاست های مبادله (نشریه الزویر 2013) اولین بار در ترجمه فا پدیدار شد.

• فهرست مطالب:

چکیده

1- مقدمه

2- منابع مربوطه

3- ملاحظات نظری

3-1 نرخ واقعی ارز در اقتصاد باز کوچک

3-1-1 پاسخ نرخ ارز واقعی به آزاد سازی تجارت

3-1-2 پاسخ نرخ ارز واقعی به مصرف دولتی انبساطی

3-1-3 پاسخ نرخ واقعی ارز به رشد بازدهی و تولید بخش مبادله شده

3-1-4 پاسخ نرخ ارز واقعی به سیاست پولی انقباضی

4- مدل و روش شناسایی

4-1 مدل اتورگرسیون بردار ساختاری

4-2 محدودیت های علامت با رویکرد تابع پنالتی

5- بررسی تجربی

5-1 توصیف داده ها

5-2 تست روابط بلند مدت

5-3 براورد و تفسیر مدل

5-3-1 براورد و تفسیر بردار هم انباشتگی

5-3-2 براورد و تفسیر VECMX

5-4 فرضیات شناسایی شوک

5.5 تحلیل پاسخ ضربه

5.5.1 شوک ازاد سازی تجارت

5.5.2 شوک بهبود بهره وری بخش تجاری

5.5.3 شوک سیاست پولی انقباضی

5.5.4شوک مصرف دولتی انبساطی

5.6 تحلیل تجزیه واریانس خطای پیش بینی

5.7 تحلیل استواری

5.8مقایسه ی نتایج با رویکرد های دیگر

6.نتیجه گیری

• بخشی از ترجمه:

6.نتیجه گیری

رشد جمعیت و رشد اقتصادی اخیر در چین و سایر کشور های در حال توسعه در اسیای شرقی و جنوب شرق اسیا منجر به یک فرضیه ی جهانی مبنی بر این شده است که این کشور ها نقش مهمی در اقتصاد جهان دارند و این که سیاست های نرخ ارز ان ها صرف نظر از این که برای اسیا باشد یا بقیه ی جهان بسیار اهمیت دارد.این مقاله تجزیه تحلیل تجربی دقیقی از نوسانات نرخ ارز را برای کشور های اسیایی در حال توسعه در دوره ی 1970-2008 با تاکید بر کشور های شرق اسیا و جنوب اسیا ارائه می کند زیرا این کشور ها ارتباط خود را با جهان پیشرفته تقویت کرده اند و همچنین ان ها در حال یکپارچگی بیشتر می باشند. ما همچنین به بررسی اثرات کوتاه مدت و بلند مدت ازاد سازی تجارت ،بهبود بهره وری در بخش تجاری سیاست پولی انقباضی و مصرف دولتی انبساطی بر روی نرخ ارز واقعی در این کشور های در حال توسعه پرداخته و سپس تاکید ویژه بر اندازه و پویایی پاسخ های نرخ ارز به انواع مختلف شوک های سیاسی خواهیم داشت.

• بخشی از مقاله انگلیسی:

6 Conclusion

Recent economic and population growth in China, India and other developing countries in Eastern and Southern Asia has led to world-wide recognition that these countries are important participants in the global economy, and that their exchange rate policies matter, not only for Asia, but for the rest of the world. This paper provides detailed empirical analysis of exchange rate movements for developing Asian countries over the period 1970-2008, focussing on countries in Eastern and Southern Asia because these countries are strengthening their ties with the developed world, and they are also becoming more integrated among themselves. We investigate the short-run and long-run e§ects of trade liberalization, a productivity improvement in the traded sector, contractionary monetary policy and expansionary government consumption on real exchange rates in these developing countries, placing an emphasis on the size and dynamics of exchange rate responses to di§erent types of policy shocks.

دانلود رایگان مقاله انگلیسی

خرید ترجمه فارسی مقاله با فرمت ورد

نوشته دانلود ترجمه مقاله تاثیر شوک به شاخص های داخلی بر نرخ واقعی ارز کشورهای در حال توسعه اولین بار در ترجمه فا پدیدار شد.

گروه آموزشی ترجمه فا اقدام به ارائه ترجمه مقاله با موضوع ” حساسیت سهام بانکی به بازار، ریسک مربوط به نرخ بهره و نرخ ارز ” در قالب فایل ورد نموده است که شما عزیزان میتوانید پس از دانلود رایگان مقاله انگلیسی و نیز مطالعه نمونه ترجمه و سایر مشخصات، ترجمه را خریداری نمایید.

• فهرست مطالب:

1. مقدمه
2. مدل شاخص چندعاملی
2.1. معادله بازده سهام بانکی
2.2. ویژگی فرضی برای متغیرهای مالی کلان
2.3. داده ها
2.4. فرآیند تخمین و برآورد برای نوآوری های (ابداعات) مالی
3. تعیین حساسیت ضرایب
3.1.مدل بانکداری خرد
3.2.سود غیرمنتظره بانک
4. برآورد نتایج
4.1. برآورد مدل بانکداری بین المللی
4.2. تخمین با استفاده از مقادیر واقعی به عنوان تخمین زننده
5. برآورد هزینه عامل ریسک
6. نتیجه گیری

• بخشی از ترجمه:

6. نتیجه گیری
این مقاله، مدل چند عاملی برای نرخ بازده سهام بانکی ارائه داده است. عوامل فرضی مورد استفاده شامل بازده نرخ بازار، درصد تغییر در بازده نرخ بهره ی داخلی در کوتاه مدت، و درصد تغییر در نرخ ارز می باشد. مدل کلان شرکت بانکداری بین المللی هم به منظور برآورد و پیش بینی علامت ضرایب مولفه های غیرمنتظره ی متغیرهای نرخ بازار، نرخ بهره و نرخ ارز، بکار گرفته شده است. معادلات رگرسیونی مورد استفاده براساس این مقادیر غیرمنتظره ی عوامل بیان شده، نتایج را برآورد کرده اند. به منظور تکمیل نتایج به دست آمده، تخمینی را هم براساس مقادیر واقعی انجام داده ایم. این رگرسیون ها ( برآورد ها ، تخمین ها) از متغیر مجازی زمانی پس از اکتبر 1979 ، و متغیر مجازی بانک پول محور استفاده کرده اند. نتایج به دست آمده برای متغیرهای بازار و نرخ بهره ، استاندارد بوده اند درحالیکه نتایج جدیدی برای نرخ ارز به دست آمد.

• بخشی از مقاله انگلیسی:

6. Conclusion

This paper has presented a multi-factor model of bank stock rates of return. The assumed factors included the market rate of return, the percentage change in the short-term domestic interest rate, and the percentage change in the exchange rate. A micro model of an international banking firm has also been presented to provide predictions of the signs of the coefficients of the unexpected components of the market, interest, and exchange rate variables. Regression equations have been estimated that are based on these unexpected values of the underlying factors. For completeness, we have also estimated regressions based on actual values. The regressions have been estimated with a post-October 1979 time dummy variable and with a moneycenter bank dummy variable. Standard results have been obtained for the market and interest rate variables while new results have been derived for the exchange rate variable.

دانلود رایگان مقاله انگلیسی

خرید ترجمه فارسی مقاله

نوشته دانلود ترجمه مقاله حساسیت سهام بانکی به بازار، ریسک مربوط به نرخ بهره و نرخ ارز – مجله الزویر اولین بار در ترجمه فا پدیدار شد.

گروه آموزشی ترجمه فا اقدام به ارائه ترجمه مقاله با موضوع ” اثر تحریم و قیمت نقت بر روبل روسیه ” در قالب فایل ورد نموده است که شما عزیزان میتوانید پس از دانلود رایگان مقاله انگلیسی و نیز مطالعه نمونه ترجمه و سایر مشخصات، ترجمه را خریداری نمایید.

• فهرست مطالب:

چکیده
1. مقدمه
2. تکامل درگیری های سیاسی
3. تاثیر اقتصادی تحریم ها
4. قیمت نفت، تحریم ها، و نرخ ارز
5. تاثیر رسانه در اقتصاد
6. داده ها
a. داده های اقتصاد کلان
b. تحریم ها
c. شاخص های رسانه ای
7. آنالیز اقتصادی
8. نتیجه گیری ها

• بخشی از ترجمه:

8. نتیجه گیری ها
با توجه به باز بودن نسبی آن و وابستگی به صادرات سوخت، اقتصاد روسیه شدیدا در معرض نوسانات ارز است. با آغاز ژانویه 2014، روبل به شدت در برابر دلار آمریکا سقوط کرد. سقوط روبل با درگیری بین روسیه و اوکراین شروع شد. اثر جنگ ممکن است با تحریم¬های اعمال شده توسط کشورهای غربی تقویت شود. با اینحال، قیمت نفت نیز از تابستان سال 2014 کاهش یافته است. نظر به این که روسیه وابستگی شدیدی به صادرات منابع طبیعی دارد، پس کاهش قیمت نفت می تواند یک از عوامل دیگر در ورای کاهش ارزش روبل باشد.
با استفاده از داده های فرکانس بالا در ارز اسمی و نرخ بهره، قیمت نفت، تحریم های واقعی و پیش بینی نشده، شواهدی را در نیروهای محرک نرخ ارز روبل ارائه می کنیم. آنالیز مبتنی بر مدل های VAR همانباشته است، که در آن روابط اساسی بلند مدت بطور ضمنی قراردهی می شوند. نتایج نشان می¬دهد که حجم عمده ای از کاهش یافتگی ناشی از کاهش قیمت نفت است. علاوه بر این، تحریم های پیش بینی نشده موضوع مهمی در نوسانات مشروط متغیرهای گنجانده شده است.

• بخشی از مقاله انگلیسی:

8. Conclusions

Due to its relative openness and dependence on fuel exports, the Russian economy is heavily exposed to exchange rate fluctuations. Starting in January 2014, the ruble strongly depreciated against the US dollar. The fall of the currency started with the conflict between Russia and Ukraine. The impact of the conflict on Russia may be amplified by the sanctions imposed by Western countries. However, oil prices have also declined since 385 summer 2014. As Russia is heavily dependent on natural resource exports, the oil price decline can be another factor behind the currency devaluation. Using high frequency data on nominal exchange and interest rates, oil prices, actual and unanticipated sanctions, we provide evidence on the driving forces of the ruble exchange rate. The analysis is based on cointegrated VAR models, where fundamental long-run relationships are implicitly embedded. The results 390 indicate that the bulk of the depreciation is caused by the decline of oil prices. In addition, unanticipated sanctions matter for the conditional volatility of the variables involved.

دانلود رایگان مقاله انگلیسی

خرید ترجمه فارسی مقاله

نوشته دانلود ترجمه مقاله اثر تحریم و قیمت نقت بر روبل روسیه – مجله الزویر اولین بار در ترجمه فا پدیدار شد.

گروه آموزشی ترجمه فا اقدام به ارائه ترجمه مقاله با موضوع ” مدل تصحیح خطای بردار  در ارتباط نرخ بهره و تورم به سمت نوسانات نرخ ارز ” در قالب فایل ورد نموده است که شما عزیزان میتوانید پس از دانلود رایگان مقاله انگلیسی و نیز مطالعه نمونه ترجمه و سایر مشخصات، ترجمه را خریداری نمایید.a

• فهرست مطالب:

چکیده
مقدمه
مطالب و روش ها
نتیجه گیری

• بخشی از ترجمه:

نتیجه گیری
می توان نتیجه گیری نمود که افزایش یافتن نرخ سود می تواند در محدود کردن فراریت نرخ ارز کافی می باشد . گذشته از این ، اطلاعات گنجانده شده در INF به مسیر آینده EXC مربوط می شود . این دلالت بر این دارد که در آنجا اطلاعات گنجانده شده در IR به مسیر آینده INF مربوط می شود . برای بررسی های آینده ، محققان بایستی تلاش کنند تا از داده های هیئت استفاده کنند و بررسی طولانی تر را در طول مدت بالا ده سال با استفاده از متغیر های دیگر پوشش می دهند .

• بخشی از مقاله انگلیسی:

CONCLUSION

It can be concluded that increasing the interest rate can be efficient in restraining exchange rate volatility. Besides, information contained in the INF also concerning the future path of the EXC. This implies that there is information contained in the IR concerning the future path of the INF. For future studies, researchers should attempt to use panel data and cover longer study duration of above10 years by using other variables.

دانلود رایگان مقاله انگلیسی

خرید ترجمه فارسی مقاله

نوشته دانلود ترجمه مقاله مدل تصحیح خطای بردار در ارتباط نرخ بهره و تورم به سمت نوسانات نرخ ارز اولین بار در ترجمه فا پدیدار شد.

• فهرست مطالب:

چکیده
مقدمه
مدل پژوهش
بنگاه‌ها و تولیدات
خانوارها
تعادل/ موازنه
سیاست بانک مرکزی و سیاست نرخ تبادل
سیاست نرخ تبادل و رکود فیشری
پارامتری سازی و نتایج
پارامتر سازی
عملکردهای سیاسی
تحلیل پدیده بحران
انباشت بدهی، اهرم و احتمال بحران
زمان اجرای بلندمدت
رفاه
تحلیل حساسیت و موارد الحاقی
تغییرات در نرخ‌های تبادل برای شکاف ایجادشده
تغییرات در پارامترهای ساختاری
سهام مالی
بخش غیرتجاری
نتیجه‌گیری

• بخشی از ترجمه:

5- نتیجه‌گیری
این پژوهش به بررسی عملکرد قوانین سیاسی پولی جایگزین در مدل اقتصاد باز کوچک با محدودیت‌های وثیقه‌ای پرداخت که به‌نوبه خود دسترسی به اعتبار خارجی را با دستمزدهای اسمی انعطاف‌ناپذیر محدود می‌کند. یافته اصلی پژوهش حاضر این است که حضور وضعیت‌های پولی در بازارهای اعتبار، منجر به ایجاد تبادل بین قیمت‌ها و پایداری‌های مالی/اقتصادی می‌گردد. در حقیقت در خلال یک بحران تجاری، بانک مرکزی برای انحراف از اهداف دیرین سیاست‌های اسمی، مهندسی نرخ تنزیل تبادل برای حفظ ارزش وثیقه‌ها و دسترسی به بازار مشوق‌هایی را دارد و اجرا می‌کند. به‌ویژه، این نتایج از مدلی برگرفته‌شده است که در آن بنگاه‌ها به‌طور عقلایی تمایل دارند به پس از انداز بپردازند این درحالی‌که است که سیاست نرخ تبادل بر پس‌انداز پیش‌بینی‌شده و احتمال بحران تأثیر می‌گذارد. این پژوهش را می‌توان به‌عنوان سنگ بنایی برای تحلیل سیاست‌های پولی در مدل‌های متوازن پویا با ویژگی دوره بحران که از تنزیل فیشری نشات می‌گیرد، در نظر گرفت. با توجه به پیچیدگی موجود در اجرای راه‌حل‌های آماری و عددی جهانی، پژوهش حاضر بر قوانین سیاسی آسان متمرکز است. حوزه جالب‌توجه برای پژوهش‌های آتی می‌تواند دستیابی به سیاست نرخ تبادل بهینه‌شده در نظر گرفته شود.

• بخشی از مقاله انگلیسی:

5. Conclusion

This paper has examined the performance of alternative monetary policy rules in a small open economy model with an occasionally binding collateral constraint that limits access to foreign credit and with nominal wage rigidities. The main finding is that the presence of pecuniary externalities in the credit markets creates a trade-off between price and financial stability. In fact, during a financial crisis the central bank has an incentive to deviate from its traditional objective of offsetting nominal rigidities, and to engineer an exchange rate depreciation to sustain the value of collateral and access to credit. Importantly, this result is derived in a model in which agents rationally take into account the future probability of a crisis and in which exchange rate policy affects precautionary savings and crisis probability. The paper represents a first step in the analysis of monetary policy in dynamic general equilibrium models featuring tranquil and crisis times driven by Fisherian deflation. Due to the computational complexities involved by the derivation of a global numerical solution, the paper focuses on simple policy rules. An interesting area for future research would be to derive the optimal exchange rate policy.

دانلود رایگان مقاله انگلیسی

خرید ترجمه فارسی مقاله

نوشته دانلود ترجمه مقاله بحران مالی و سیاست تبدیل نرخ ارز – مجله الزویر اولین بار در ترجمه فا پدیدار شد.

• فهرست مطالب:

چکیده
1. مقدمه
2. مرور منابع
3. داده ها
4. متدولوژی
5. نتایج تجربی
6. نتیجه گیری

• بخشی از ترجمه:

6. نتیجه گیری
در سال های اخیر بررسی تأثیر نرخ بهره و نرخ ارز بر بازده و نوسان سهام بانک ها به عنوان یکی از پیامدهای تغییر نظام های سیاستگذاری مالی، جریان های سرمایه ای آزاد، پیشرفت های مالی و تکنولوژیکی در جوامع و سیستم های تجاری از اهمیت خاصی برخوردار شده است. در نتیجه، این مطالعه با استفاده از مدل های برآورد OLS و GARCH به بررسی تأثیر همزمان ریسک نرخ بهره، نرخ ارز و بازاربر بازده سهام بانک ها می پردازد. اما به دلیل وجود خودهمبستگی باقیمانده در داده ها، مدل GARCH ضرایب کارآمدتری نسبت به OLS ایجاد می کند. به کارگیری مدل های ریسک وابسته به زمان نیز به ما امکان می دهد تا نوسان نرخ بهره و نرخ ارز را در فرایند ایجاد نوسان بازده سهام بانک ها وارد کنیم.
نتایج این مقاله نشان می دهد که تغییرات نرخ بهره و نرخ ارز تأثیری منفی و معنادار بر بازده شرطی سهام بانک ها دارد. همچنین،مشخص شد که حساسیت بازده سهام بانک ها نسبت به بازده بازار بیشتر از حساسیت نسبت به نرخ بهره و نرخ ارز است که نشان می دهد بازده بازار نقش مهمی در تعیین تحولات بازده شرطی سهام بانک ها ایفا می کند. همچنین این نتایج نشان می دهد که نوسان نرخ بهره و نرخ ارز یکی از عوامل اصلی تعیین کننده در نوسان بازده شرطی سهام بانک ها است. بنابراین شواهد ما نشان می دهد که تغییر ریسک نرخ بهره و نرخ ارز می تواند مشخصات ملموس بانک را توضیح بدهد که برای گروه های ذینفعی مهم است که می خواهند مواجهه خود با ریسک را مدیریت کنند و بر تغییر مواجهه با ریسک نظارت کنند. در مجموع، به نظر می رسد این یافته ها برای یک بازار مالی نوظهور همانند ترکیه (که فرصت های پوشش ریسک نرخ بهره و نرخ ارز را در بازارهای مشتقه خود فراهم نمی کند) معتبر باشد.

• بخشی از مقاله انگلیسی:

6. Conclusion

An investigation of the impact of interest rates and exchange rates on bank stock returns and volatility has been of special importance in recent years as a consequence of shifts in monetary policy regimes, free capital flows, financial and technological developments in communications, and trading systems. Therefore, this study examines the simultaneous interest rate, exchange rate and market risk on bank stock return by employing both OLS and GARCH estimation models. However, due to the existence of residual autocorrelation in the data, the GARCH model produces more efficient coefficients than OLS. Application of time-varying risk models also enables us to introduce volatility of interest and exchange rates into the bank stock return volatility generating process. The results of this paper indicate that interest rate and exchange rate changes have a negative and significant impact on the conditional bank stock return. Also, bank stock return sensitivities are found to be stronger for market return than interest rates and exchange rates, implying that market return plays an important role in determining the dynamics of conditional return of bank stocks. The results further indicate that interest rate and exchange rate volatility are found to be a major determinant in the conditional bank stock return volatility. Hence, our evidence suggests that variation in interest and exchange rate risk can explain the observable bank characteristics that are relevant for interested parties who want to manage their risk exposure and oversee changes in exposure. Overall, these findings seem to be robust for an emerging financial market, like in Turkey, which does not provide hedging opportunities in its derivative market for interest and exchange rates risks.

دانلود رایگان مقاله انگلیسی

خرید ترجمه فارسی مقاله

نوشته دانلود ترجمه مقاله اثر بی ثباتی نرخ بهره و نرخ ارز بر کارایی و نوسان سهام بانک – مجله الزویر اولین بار در ترجمه فا پدیدار شد.