دانلود ترجمه مقاله بلوغ بازار و قیمت گذاری نادرست (ساینس دایرکت – الزویر ۲۰۱۶) (ترجمه ویژه – طلایی ⭐️⭐️⭐️)

elsevier

 

 

این مقاله انگلیسی ISI در نشریه الزویر در ۱۸ صفحه در سال ۲۰۱۶ منتشر شده و ترجمه آن ۵۵ صفحه میباشد. کیفیت ترجمه این مقاله ویژه – طلایی ⭐️⭐️⭐️ بوده و به صورت کامل ترجمه شده است.

 

دانلود رایگان مقاله انگلیسی + خرید ترجمه فارسی
عنوان فارسی مقاله:

بلوغ بازار و قیمت گذاری نادرست

عنوان انگلیسی مقاله:

Market maturity and mispricing

 

 

مشخصات مقاله انگلیسی
فرمت مقاله انگلیسی pdf و ورد تایپ شده با قابلیت ویرایش
سال انتشار ۲۰۱۶
تعداد صفحات مقاله انگلیسی ۱۸ صفحه با فرمت pdf
نوع مقاله ISI
نوع نگارش مقاله پژوهشی (Research Article)
نوع ارائه مقاله ژورنال
رشته های مرتبط با این مقاله اقتصاد، حسابداری، مدیریت
گرایش های مرتبط با این مقاله اقتصاد مالی، حسابداری مالی، مدیریت مالی
چاپ شده در مجله (ژورنال) مجله اقتصاد مالی – Journal of Financial Economics
کلمات کلیدی نابهنجارى‌ها، قابلیت پیش‌بینی بازده، مالیه رفتاری، بازارهای سهام بین‌المللی، بازارهای نوظهور
کلمات کلیدی انگلیسی Anomalies – Asset pricing- Behavioral finance – International stock markets – Emerging markets
ارائه شده از دانشگاه گروه دارایی، دانشگاه مانهایم، آلمان
نمایه (index) Scopus – Master journals List – JCR
نویسندگان Heiko Jacobs
شناسه شاپا یا ISSN ۰۳۰۴-۴۰۵X
شناسه دیجیتال – doi https://doi.org/10.1016/j.jfineco.2016.01.030
ایمپکت فاکتور(IF) مجله ۶٫۷۸۶ در سال ۲۰۱۹
شاخص H_index مجله ۲۴۰ در سال ۲۰۲۰
شاخص SJR مجله ۱۱٫۹۹۹ در سال ۲۰۱۹
شاخص Q یا Quartile (چارک) Q1 در سال ۲۰۱۹
بیس نیست 
مدل مفهومی ندارد 
پرسشنامه ندارد 
متغیر ندارد 
رفرنس دارای رفرنس در داخل متن و انتهای مقاله
کد محصول ۱۰۹۱۲
لینک مقاله در سایت مرجع لینک این مقاله در نشریه Elsevier
نشریه الزویر

 

مشخصات و وضعیت ترجمه فارسی این مقاله
فرمت ترجمه مقاله pdf و ورد تایپ شده با قابلیت ویرایش
وضعیت ترجمه انجام شده و آماده دانلود
کیفیت ترجمه ویژه – طلایی ⭐️⭐️⭐️
تعداد صفحات ترجمه تایپ شده با فرمت ورد با قابلیت ویرایش  ۵۵ (۳ صفحه رفرنس انگلیسی) صفحه با فونت ۱۴ B Nazanin
ترجمه عناوین تصاویر و جداول ترجمه شده است 
ترجمه متون داخل تصاویر ترجمه شده است 
ترجمه متون داخل جداول ترجمه شده است 
ترجمه ضمیمه ندارد 
ترجمه پاورقی ترجمه شده است 
درج تصاویر در فایل ترجمه درج شده است 
درج جداول در فایل ترجمه درج شده است 
درج فرمولها و محاسبات در فایل ترجمه  به صورت عکس درج شده است  
منابع داخل متن به صورت فارسی درج شده است  
منابع انتهای متن به صورت انگلیسی درج شده است  

 

فهرست مطالب

چکیده

۱- مقدمه

۲- رویکرد تجربی

۲-۱ داده‌ها

۲-۲ کمّی‌سازی قیمت‌گذاری نادرست

۲-۳ محاسبه بازده

۳- قیمت‌گذاری نادرست در بازارهای توسعه‌یافته در مقابل بازارهای نوظهور

۳-۱ تحلیل‌های پایه‌ای

۳-۲ بررسی‌های استواری

۳-۳ طبقه‌بندی مجدد کشورها

۴- آیا نظرات دچار سوگیری، عامل قیمت‌گذاری نادرست هستند؟

۵- عوامل تعیین کننده بالقوه دیگر در قیمت‌گذاری نادرست

۵-۱ ویژگی‌های شرکت

۵-۲ آزمایش طبیعی: تطابق اجباری با استانداردهای بین المللی گزارش دهی مالی

۶- نتیجه‌گیری

 

بخشی از ترجمه

چکیده

بر پایه‌ی نتایج تحقیقات اِستَمباف، یوُ، و یوُان (۲۰۱۵) که در میان ۴۵ کشور و بین سال‌های ۱۹۹۴ و ۲۰۱۳ انجام گرفته و در مقاله‌ای تحت عنوان ”عوامل قیمت‌گذاری نادرست“ ارائه شده است، در ضمن این تحقیق برای ما مشخص شده است که پیش‌بینی بازده سهام مقطعی در سطح جهانی از نظر اقتصادی و آماری معنادار است. برخلاف باور عمومی، به‌نظر می‌رسد که قیمت‌گذاری‌های نادرست که با ۱۱ مورد نابهنجاری‌های بلندمدت یا کوتاه‌مدت در مورد معیارهای ارزیابی رتبه‌بندی ترکیبی مرتبط است، در بازارهای نوظهور حداقل به اندازه بازارهای توسعه‌یافته شایع باشد. به منظور تائید این فرضیه، آزمون‌هایی برای سنجش میزان سوگیری پیش‌بینی‌های انجام شده بر مبنای رفتار اِسپردهای (شکاف قیمتی) نابهنجار در مورد اعلام درآمدها و همچنین نوسانات قیمت‌های داخل کشور انجام شده است.

 

مقدمه

اغلب اوقات، شرکت‌های سرمايه‌گذاري مشترک در تبلیغات بازاریابی خود، عنوان می‌کنند که بازارهای نوظهور نسبت به بازارهای توسعه‌یافته، فرصت‌های بهتری را برای انتخاب سهام به همراه دارند . با این حال، نتایج بدست آمده از تحقیقات انجام شده در این زمینه ضد و نقیض هستند. دایک، لینس، و پومورسکی (۲۰۱۳) و هیویج و پُست (۲۰۱۱) دریافته‌اند که در بازارهای نوظهور، مدیریت فعال عملکرد بهتری از مدیریت منفعل دارد، یا مدیریت فعال حداقل به اندازه‌ای موفق است که می‌تواند هزینه‌های خود را پوشش دهد. برعکس، بوس، گویال، و وهال (۲۰۱۴)، اِلینگ و فاوست (۲۰۱۰)، فریرا، کسوانی، میگوئل، و راموس (۲۰۱۳)، یا کانگ، نیلسن، و فاچینوتی (۲۰۱۱) بیان کرده‌اند که سرمايه‌گذاري مشترک در مقایسه با الگوهای سنتی، عملکرد پائین‌تری دارد، و در آن نشانه‌ای از مهارت‌های انتخاب سهام، عملکرد برتر، یا پایداری عملکرد در بازارهای نوظهور مشاهده نمی‌شود.

 

نتیجه‌ گیری

بر مبنای شاخص قیمت‌گذاری نادرست اِستَمباف، یوُ، و یوُان (۲۰۱۵)، مجموعه‌داده‌های بین‌المللی جامع، و آزمون‌های مفهومی متنوع، یافته‌های این تحقیق تردیدهایی را در مورد این مفهوم مطرح نموده است که بازارهای بیرون از محدوده‌ی بازارهای توسعه‌یافته لزوما کارایی کمتری دارند.

این یافته‌ها، چندین مسیر را برای تحقیقات بیشتر پیشنهاد می‌کنند. اول اینکه، ممکن است انواعی از قیمت‌گذاری‌های نادرست وجود داشته باشد که در شاخص قیمت‌گذاری نادرست اِستَمباف، یوُ، و یوُان (۲۰۱۵) منعکس نشده باشد ولی حضور آن‌ها شدیدا در بازارهای نوظهور مشاهده شود. در این رابطه، معیار ارزیابی ترکیبی قیمت‌گذاری نادرست، فقط بر مبنای اطلاعات عمومی است و بنابراین نشان دهنده کارایی قوی بازار نیست. دوم اینکه، این معیار ارزیابی کاملا مقطعی است و بنابراین اجازه نمی‌دهد درمورد قیمت‌گذاری بیش از حد یا کمتر از حد کل بازار استنتاج و استنباط کنیم. سوم اینکه، هم‌اکنون علت بسیاری از نوسانات بزرگ در پیش‌بینی بازده میان کشورها، که در شکل ۱ نیز نشان داده شده است، نامعلوم است. چهارم، اینکه تا چه حد شُک‌های تقاضای احساسی سرمایه‌گذاران بنگاهی، محدودیت‌های سرمایه‌گذاری، یا تعارضات در سازمان‌ها، از منظر دی‌والت، سیاس، و استارکز (۲۰۱۵)، اِدِلن، اینک، و کدلک (۲۰۱۵)، یا لاکونیشوک، اشلایفر، و ویشنی (۱۹۹۴) در بروز قیمت‌گذاری نادرست در بازارهای توسعه‌یافته مشارکت دارند، سوالی است که هنوز پاسخی برای آن ارائه نشده است.

 

بخشی از مقاله انگلیسی

Abstract

Relying on the Stambaugh, Yu, and Yuan (2015) mispricing score and on 45 countries between 1994 and 2013, I document economically meaningful and statistically significant cross-sectional stock return predictability around the globe. In contrast to the widely held belief, mispricing associated with the 11 long/short anomalies underlying the composite ranking measure appears to be at least as prevalent in developed markets as in emerging markets. Additional support for this conjecture is obtained, among others, from tests for biased expectations based on the behavior of anomaly spreads surrounding earnings announcements as well as from within-country variation in development.

 

Introduction

In their marketing materials, mutual fund companies often claim that emerging markets yield better opportunities for stock picking than developed markets.1 However, the evidence is mixed. Dyck, Lins, and Pomorski (2013) and Huij and Post (2011) indeed find that active management outperforms passive management in emerging markets or is at least successful enough to cover its expenses. In contrast, Busse, Goyal, and Wahal (2014), Eling and Faust (2010), Ferreira, Keswani, Miguel, and Ramos (2013), or Kang, Nielsen, and Fachinotti (2011) report that mutual funds tend to underperform traditional benchmarks, and find little to no evidence for stock picking skill, superior performance, or performance persistence in emerging markets.

 

Conclusion

Based on the Stambaugh, Yu, and Yuan (2015) mispricing score, a comprehensive international data set, and conceptually diverse tests, my findings cast doubt on the notion that the markets outside of the most developed ones are necessarily less efficient.

These findings suggest several directions for further research. First, there could be forms of mispricing that are not reflected in the Stambaugh, Yu, and Yuan (2015) score and that are particularly strong in emerging markets. Relatedly, the composite mispricing measure is based on public information only, and thus does not speak to the strong form of market efficiency. Second, the measure is purely cross-sectional and thus does not allow to draw inferences about market-wide overpricing or underpricing. Third, most of the large cross-country variation in return predictability, as indicated in Fig. 1, is currently unexplained. Fourth, it is an open question as to what extent institutional investors’ sentiment-induced demand shocks, investment constraints, or agency conflicts in the sense of DeVault, Sias, and Starks (2015), Edelen, Ince, and Kadlec (2016), or Lakonishok, Shleifer, and Vishny (1994) contribute to mispricing in developed markets.

 

تصویری از مقاله ترجمه و تایپ شده در نرم افزار ورد

 

دانلود رایگان مقاله انگلیسی + خرید ترجمه فارسی
عنوان فارسی مقاله:

بلوغ بازار و قیمت گذاری نادرست

عنوان انگلیسی مقاله:

Market maturity and mispricing

 

ارسال دیدگاه

نشانی ایمیل شما منتشر نخواهد شد.