دانلود ترجمه مقاله نوآوری و ریسک سرمایه گذاری در فعالیتهای کارآفرینانه – مجله الزویر

• بخشی از ترجمه:

چکیده
من تاثیر عدم اطمینان در نوآوری پرخطر را با استفاده از پانل ١١،۴١٧ شرکت های تولیدی تخمین می زنم. من دریافتم که افزایش در عدم اطمینان تاثیر منفی بسیاری بر نوآوری ریسکی شرکت های کارآفرین دارد درحالیکه هیچ تاثیر مهمی بر شرکت های دیگر ندارد. این تاثیر منفی برای شرکت های کارآفرین کمتر متنوع در نمونه قویتر است. نتایج تخمینی با دینامیک های نوآوری تولید شده در مدلی که در آن کارآفرین ها کمتر تمایل به ریسک دارند و نمی توانند ریسک شرکت خود را گوناگون سازند همسو می باشد.
١. مقدمه
این مقاله مدارک جدید تجربی در باره تاثیر عدم اطمینان در نوآوری را فراهم می کند. این مقاله مدل یک شرکت کارآفرین را شبیه سازی می کند و پیش بینی های قابل آزمایشی را در مورد ارتباط بین موانع مالی بازار، عدم اطمینان، و تصمیم هایی برای متحمل شدن پروژه های ریسکی بهره ورانه و افزایش دهنده استخراج می کند. این مقاله سپس این پیش بینی ها را در مجموعه داده ١١،۴١٧ شرکت های تولیدی تست می کند.ویژگی منحصر به فرد این داده این است که پانل عظیمی از داده سالانه ترازنامه را برای دوره ی ١٩٩٢ تا ٢٠٠١، با سه پژوهش کیفی که در ١٩٩۵، ١٩٩٨ و ٢٠٠١ انجام شدند ترکیب می کند. این پژوهش شامل اطلاعات جزئی در مورد ساختار دارایی شرکت، سرمایه گذاریشان در انواع مختلف نوآوری، محدودیت های مالی و اطلاعات مرتبط دیگر که می تواند برای کنترل تقویت نتایج مانند میزان داخلی سازی و ساختار بازارشان استفاده شود می باشد.
این تحلیل تجربی یک تاثیر منفی بزرگ و معناداری از عدم اطمینان در نوآوری شرکت های کارآفرین، در مقایسه با تاثیر منفی یافت شده در مدل کالیبره شده شناسایی می کند. چون میزان عدم اطمینان مواجه شده توسط شرکت ها به طور معناداری در چرخه کاری متغیر است، این یافته می تواند نتایج مهمی برای نوسانات چرخه کاری و رشد داشته باشد.
شرکت های کارآفرین موتور نوآوری و پیشرفت تکنولوژی هستند و احتمالا مسئول بخش مهمی از بهره وری و رشد اشتغال می باشد. علارغم مطالعات اخیر که بر اهمیت فاکتورهای مالی برای ایجاد و توسعه ی شرکت های کارآفرین جدید تاکید دارند، دانش اندکی در مورد تاثیر عدم اطمینان در تصمیمات سرمایه گذاری کارآفرینی موجود است.

• بخشی از مقاله انگلیسی:

Abstract

I estimate the effect of uncertainty on risky innovation using a panel of 11,417 manufacturing firms. I find that an increase in uncertainty has a large negative effect on the risky innovation of entrepreneurial firms, while it does not have any significant impact on other firms. This negative effect is stronger for the less diversified entrepreneurial firms in the sample. The estimation results are consistent with the innovation dynamics generated in a model in which entrepreneurs are risk averse and cannot diversify the risk of their business.

۱٫ Introduction

This paper provides new empirical evidence on the effect of uncertainty on innovation. It simulates a model of an entrepreneurial firm and derives testable predictions concerning the relation between financial market frictions, uncertainty, and the decisions to undertake risky productivity-enhancing projects. It then tests these predictions on a data set of 11,417 Italian manufacturing firms. The unique feature of this data set is that it combines a large panel of yearly balance sheet data, for the 1992–۲۰۰۱ period, with three qualitative surveys, conducted in 1995, 1998, and 2001. The surveys include detailed information concerning firms’ property structure, their investment in different types of innovation, their financial constraints, and other relevant information that can be used to control the robustness of the results, such as their degree of internationalization and their market structure.

The empirical analysis identifies a significant and large negative effect of uncertainty on the innovation of entrepreneurial firms, of a magnitude comparable to the negative effect found in the calibrated model. Because the level of uncertainty faced by firms varies significantly in the business cycle, this finding could have important consequences for both business cycle fluctuations and growth.

Entrepreneurial firms are an engine of innovation and technological progress, and they are likely to be responsible for a substantial portion of productivity and employment growth. Despite several recent studies emphasizing the importance of financial factors for the creation and development of new entrepreneurial firms, little is known about the effect of uncertainty on entrepreneurial investment decisions.

دانلود رایگان مقاله انگلیسی      

   خرید ترجمه فارسی مقاله