دانلود ترجمه مقاله تحلیلگران پریشان و مدیریت سود (ساینس دایرکت – الزویر ۲۰۲۲) (ترجمه ویژه – طلایی ⭐️⭐️⭐️)

 تحلیلگران حواس پرت و مدیریت سود

Distracted analysts and earnings management

چکیده

۱- مقدمه

۲- داده ها و متدولوژی

۳- نتایج تجربی

۴- استواری

۵- نتیجه گیری

ضمیمه: تعریف متغیرها

نکات مهم و برجسته

منابع

چکیده

     این مطالعه به بررسی این مسئله می پردازد که آیا شرکت های تحت پوشش تحلیلگران حواس پرت سود خود را با شدت و تأکید بیشتری مدیریت می کنند یا خیر. ما یک برآورد در سطح شرکت روی پریشانی و حواس پرتی تحلیلگر را براساس رویدادهای مورد توجه برون زا انجام می دهیم و متوجه می شویم که حواس پرتی و پریشانی تحلیلگر ارتباط مثبتی با مدیریت سود دارد. یافته های ما ثابت می کنند که توجه محدود از سوی تحلیلگران می تواند تأثیر منفی روی کیفیت گزارشگری مالی شرکت بگذارد.

داده ها و متدولوژی
داده ها
     داده ها در مطالعه ی ما برگرفته از چندین منبع هستند. ما داده های سه ماهه ی پوشش تحلیلگر را از I/B/E/S بدست می آوریم و آن را با داده های اصلی شرکت حاصل از بانک اطلاعاتی رایانه ای اوراق بهادار و صورت های مالی شرکت های سهامی عام ادغام می کنیم. ما شرکت های مالی و خدماتی را از نمونه ی خود کنار می گذاریم. طبقه بندی های فاما فرنچ ۱۲ صنعت را از وب سایت Kenneth French بدست می آوریم و هر شرکت را بر اساس کد SIC آن به یکی از ۱۲ صنعت فاما فرنچ اختصاص می دهیم. نمونه ی نهایی متشکل از ۵۱۲۱۵ مشاهده ی سالانه ی شرکت از سال های ۱۹۹۵ تا ۲۰۱۹ است.

برآورد حواس پرتی تحلیلگر
     متغیر مورد نظر اصلی ما حواس پرتی تحلیلگر است، که نشان می دهد چقدر حواس تحلیلگران از یک شرکت معین f منحرف شده است. برداشت ذهنی و شهود پشت معیار و برآورد حواس پرتی شبیه به شهود کمپف و همکاران (۲۰۱۷) و رنجی و وروایمرن (۲۰۲۰) است، که کانون توجه خود را به ترتیب روی سرمایه گذاران نهادی و مدیران شرکت ها معطوف می کنند. برای هر تحلیلگر i، که شرکت f در سه ماهه ی مالی t را دنبال می کند، ما نمره ی حواس پرتی تحلیلگر در سطح شرکت Dift را به صورت زیر محاسبه می کنیم:

      که در اینجا Bit\{f} مجموعه ای از شرکت هایی غیر از شرکت f را نشان می دهد که در آن ها تحلیلگر i سه ماهه ی t را دنبال می کند؛ ۱(Indjt ̸= Indf t) نشان می دهد که آیا شرکت j مثل شرکت f در همان ۱۲ صنعت فاما فرنچ قرار دارد یا خیر، که به موجب آن تنها شوک های حاصل از صنایع غیر از شوک های شرکت f را بدست می آورد؛〖IS〗_t^(〖Ind〗_jt ) این را مشخص می کند که آیا رویدادهای عامل حواس پرتی در صنعت شرکت j در سه ماهه ی t رخ می دهند یا خیر. ما IS را به صورت یک متغیر نشانگر برابر با یک تعریف می کنیم آن هم اگر صنعت از بالاترین یا پایین ترین بازده در میان ۱۲ صنعت فاما فرنچ در یک سه ماهه ی معین برخوردار باشد. وزن w_ijt^f مشخص می کند که تحلیلگر i چقدر به شرکت j نسبت به شرکت مرکزی f اهمیت داده و توجه می کند. هافورد و همکاران (۲۰۱۹) متوجه این مسئله هستند که تحلیلگران زمان و انرژی بیشتری را صرف شرکت هایی می کنند که برای منافع و حرفه شان نسبتا اهمیت بیشتری دارند، و اهمیت شرکت براساس ارزش بازاری تعیین می گردد. ما تمامی سهام های تحت پوشش یک تحلیلگر در سه ماهه ی مالی t را بر اساس ارزش بازارشان به پنجک هایی مرتب می کنیم. وزن هر شرکت j را برای تحلیلگر i با توجه به شرکت مرکزی f در سه ماهه ی t به صورت زیر محاسبه می کنیم: