دانلود ترجمه مقاله نقش هیئت مدیره و کمیته‌ حسابرسی در مدیریت ریسک در شرکت ها (ساینس دایرکت – الزویر ۲۰۱۸) (ترجمه ویژه – طلایی ⭐️⭐️⭐️)

 نقش هیئت مدیره و کمیته‌ حسابرسی در مدیریت ریسک در شرکت ها

The Role of the Board and the Audit Committee in Corporate Risk Management

چکیده
۱- مقدمه
۲- مرور پیشینه‌ تحقیقات و فرضیات تحقیقی
۲-۱- مرور پیشینه تحقیقات
۲-۲- ارائه فرضیه
۳- مدل‌های تجربی و انتخاب نمونه
۳-۱- مدل‌های تجربی
۴- نتایج تجربی
۴-۱- ویژگی های هیئت مدیره و مقابله با ریسک
۴-۲- تحلیل رگرسیون
۴-۳- بررسی نیرومندی
۵- نتیجه‌گیری
منابع

چکیده

این مقاله به بررسی اثر حاکمیت شرکتی بر اقدامات مدیریت ریسک در ۵۰۰ شرکت P و S در دوره‌ای از سال ۲۰۰۴ تا ۲۰۱۰ با سنجش خصوصیات هیئت‌مدیره و کمیته‌ی حسابرسی می‌پردازد. نتایج ما نشان می‌دهند هیئت مدیران به‌ویژه کمیته‌ی حسابرسی نقش مهمی در تصمیمات مقابله با ریسک شرکت‌ها شامل لزوم پوشش ریسک و میزان آن ایفا می‌کنند. چنین شواهدی در شرکت‌های برخوردار از اهرم مالی بالا و انگیزه‌های زیاد جهت تغییر ریسک بسیار قوی هستند. این نتایج برای ملاحظه‌ی موضوعات داخلی، شاخص حاکمیت شرکتی هیئت‌مدیره و اثرات صنعتی اهمیت دارند. این مطالعه به منابع تحقیقی با نشان دادن نقش مؤثر کمیته‌ی حسابرسی بر مدیریت ریسک در شرکت‌ها می‌پردازد.

۵- نتیجه‌گیری

در این مقاله، ما بررسی تأثیر نظارت کمیته هیئت‌مدیره و حسابرسی بر مقابله با ریسک شرکتی بر اساس نمونه‌ای بزرگ از ۵۰۰ شرکت S & P از سال ۲۰۰۴ تا ۲۰۱۰ را انجام دادیم. نتایج تجربی به ما امکان می‌دهد تا نتیجه‌های زیر را به دست آوریم. اولاً ما متوجه می‌شویم که هیئت‌مدیره، به‌ویژه کمیته حسابرسی، نقش مهمی در نظارت بر تصمیم‌های مقابله با ریسک شرکت ایفا می‌کند. ویژگی‌های هیئت‌مدیره، ازجمله اندازه هیئت‌مدیره، تعداد اعضای کمیته حسابرسی، تعداد جلسات کمیته حسابرسی، درصد کارشناسان مالی در کمیته حسابرسی و تعداد مدیران مستقل، تأثیر معنادار و مثبتی بر روی تصمیم پوشش ریسک شرکت دارند. اندازه هیئت‌مدیره، تعداد جلسات کمیته حسابرسی و تعدادی از مدیران مستقل تأثیر معنادار و مثبتی بر میزان مقابله با ریسک شرکت دارند. ثانیاً، هنگامی‌که شرکت‌ها بسیار قدرتمند عمل می‌کنند، اين ویژگی‌های هیئت‌مدیره بر تصميم مقابله با ریسک تأثير بيشتري دارد. مطابق با مدیران هیئت‌مدیره نظارت مؤثر، در میان شرکت‌هایی که انگیزه‌های تغییر ریسک بالایی دارند، متوجه می‌شویم که شرکت‌هایی که دارای حاکمیت شرکتی خوب توسط هیئت‌مدیره و کمیته حسابرسی هستند، انگیزه بالاتری برای پوشش ریسک دارند و در مقایسه با شرکت‌هایی که دارای حاکمیت ضعیف هستند، پوشش ریسک بالاتری دارند. این نتیجه نشان می‌دهد که مکانیسم حاکمیت خوب توسط هیئت‌مدیره همچنین می‌تواند نقش مهمی در کاهش مشکل تغییر ریسک آژانس بین سهامداران و بدهکاران داشته باشد هرچند هیئت‌مدیره عمدتاً توسط سهامداران عمده تشکیل می‌شود. علاوه بر این نتیجه برای بررسی مشکل درون‌زایی و اثرات صنعت قوی است.

Abstract

This paper examines the impact of corporate governance on corporate risk-management activities in S&P 500 firms over the period 2004–۲۰۱۰ by measuring the characteristics of the board directors and audit committee. Our results show that the board of directors, especially the audit committee, plays an important role in the firm’s hedging decisions, including whether to hedge and to what extent. Such evidence is even stronger in high-leveraged firms with large risk-shifting incentives. These results are robust to the consideration of endogenous concerns, a board corporate governance index, and industrial effects. Our study contributes to the literature by showing the influential role of the audit committee on corporate risk management.

۵- Conclusion

In this paper we examine the impact of monitoring by the board and audit committee on corporate hedging based on a large sample of S&P 500 firms from 2004 to 2010. The empirical results allow us to draw the following conclusions. First, we find that the board of directors, especially the audit committee, plays an important role in monitoring a firm’s hedging decisions. The characteristics of the board, including board size, the number of audit committee members, the number of audit committee meetings, the percentage of financial experts on the audit committee, and the number of independent directors, have a significant and positive impact on a firm’s decision of whether to hedge. Board size, the number of audit committee meetings, and the number of independent directors have a significant and positive impact on a firm’s extent of hedging. Second, when firms approach highly leveraged, these board characteristics have an additional effect on the hedging decision. Consistent with board directors being effective monitors, among firms with high risk-shifting incentives, we find that firms with good corporate governance by the board and audit committee have a higher incentive to hedge and hedge more as compared to firms with poor governance. This result indicates that good governance mechanism by the board can also play roles in mitigating the agency problem of risk-shifting between shareholders and debtholders whatever the board is mainly constituted by blockholders. Moreover, the result is robust to considering the endogeneity problem and industry effects.

تصویری از مقاله ترجمه و تایپ شده در نرم افزار ورد

 نقش هیئت مدیره و کمیته‌ حسابرسی در مدیریت ریسک در شرکت ها

The Role of the Board and the Audit Committee in Corporate Risk Management