دانلود ترجمه مقاله ارتباط ارزشی جریان های نقدی بانک ها ناشی از عملیات (ساینس دایرکت – الزویر ۲۰۱۷) (ترجمه ویژه – طلایی ⭐️⭐️⭐️)

ارتباط ارزشی جریان های نقدی بانک ها ناشی از عملیات

Value relevance of banks’ cash flows from operations

چکیده

۱- مقدمه

۲- پس زمینه نهادی سازمانی و توسعه فرضیات

۲-۱- پس زمینه سازمانی جریان های نقدی حاصل از عملیات بانک ها

۲-۲- توسعه فرضیات

۳-۱- طرح تحقیقات

۳-۲- نمونه

۴- نتایج تجربی

۴-۱- نتایج فرضیه ۱: توانایی پیش بینی

۴-۲- نتایج فرضیه ۲: ارتباط ارزشی

۴-۳- نتایج فرضیه ۳: اثرات تعدیلی

۵- تجزیه و تحلیل های اضافی

۵-۱- برآورد کنترل سوددهی جاری توسط مدل جایگزین

۵-۲- جریان های نقدی و اقلام تعهدی تعدیل شده برای وام های نگهداری شده برای فروش و اوراق بهادار تجاری

۵-۳- کنترل جریان نقدی خالص حاصل از فعالیت های سرمایه گذاری / تامین مالی

۵-۴- پیش بینی جریان های نقدی و سوددهی دو سال پیش‌رو و سه سال پیش‌رو

۶- نتیجه گیری

ضمیمه A- صورت از جریان های نقدی

ضمیمه B- تعاریف متغیر.

چکیده

مطالعه حاضر به بررسی ارتباط ارزشی جریان های نقدی حاصل از عملیات بانک هامی پردازد. در حالی که بانک ها ملزم به ارائه صورت جریان های نقدی تحت اصول کلی پذیرفته شده حسابداری (GAAP) هستند، بانک ها استدلال های میسوطی مبنی بر غیر مفید بودن اطلاعات جریان نقدی در صنعت بانکداری ارائه نموده اند. با استفاده از یک نمونه از بانک ها از ۲۰۰۴ الی ۲۰۱۴، دریافتیم که جریان های نقدی حاصل از عملیات بانک ها پیش بینی کننده جریان نقدی و سوددهی آتی هستند. با بکارگیری یک مدل ارزشیابی اصلاح شده اولسن (۱۹۹۵)، ما نشان دادیم که جریان های نقدی حاصل از عملیات بانک ها ارتباط مثبت و معنی داری با قیمت سهام دارند. افزون بر این، ما دریافتیم سودمندی جریان های نقدی بانک ها بسته به سه ویژگی مهم بانک یعنی: سودآوری، کفایت سرمایه، و ریسک اعتباری، متفاوت است. روی هم رفته، این یافته ها نشان می دهند که جریان های نقدی حاصل از عملیات بانک ها اطلاعات مفیدی را به سرمایه گذاران در ارزشگذاری سهام بانک ها ارائه می نمایند. مطالعه حاضر به یافته های تجربی جدید منتج می گردد که در ارتقای شناخت ما از ارزشیابی و توانایی پیش بینی کننده جریان های نقدی عملیاتی بانک ها سودمند است.

۶- نتیجه گیری

سودمندی صورت جریان های نقدی برای بانک ها مورد بحث تدوین کنندگان استاندارد، سرمایه گذاران، و دست اندرکاران بوده است. تحت SFAS شماره ۹۵ (ASC 230)، کلسه شرکت ها از جملـــه: بانک ها، ملزم به ارائه صورت جریان های نقدی هستند. با این حال، بانک ها اتدلال های مبسوطی را ارائه نمودند مبنی بر اینکه صورت جریان های نقدی نمی توانند سودمند بوده مدل کسب و کار منحصر به فرد آنان متناسب مفهوم جریان های نقدی عملیاتی نیست. هدف مقاله حاضر بررسی سودمندی ارزشیابی اطلاعات جریان های نقدی عملیاتی ارائه شده توسط بانک هاست. با استفاده از نمونه ای از بانک ها از سال ۲۰۰۴ الی ۲۰۱۴، ما نخست به بررسی این مساله پرداختیم که آیا جریان های نقدی حاصل از عملیات یک بانک توانایی توانایی را در تولید سوددهی و جریان نقدی خالص آتی پیش بینی می نمایند یا نه. سپس، ما بررسی نمودیم که آیا بازار این اطلاعات را در هنگام ارزشگذاری قیمت سهام می گنجاند یا خیر.

Abstract

 This study examines the value relevance of banks’ cash flows from operations. While banks are required to provide statements of cash flows under Generally Accepted Accounting Principles (GAAP), banks have long argued that cash flow information is not useful for the banking industry. Using a sample of banks from 2004 to 2014, we find that banks’ cash flows from operations are predictive of future earnings and cash flows. Applying a modified Ohlson’s (1995) valuation model, we document that banks’ cash flows from operations are positively and significantly associated with share prices. Furthermore, we find the usefulness of banks’ cash flows to vary depending on three important bank characteristics: profitability, capital adequacy, and credit risk. Taken together, these findings suggest that banks’ cash flows from operations provide useful information to investors in valuing banks’ equity. This study contributes novel empirical findings that enhance our understanding of the predictive ability and valuation usefulness of banks’ operating cash flows.

۶- Conclusion

The usefulness of the statement of cash flows for banks has been debated by standard setters, investors, and practitioners. Under SFAS No. 95 (ASC 230), all firms, including banks, are required to present a statement of cash flows. However, banks have long argued that the statement of cash flows would not be useful and that their unique business model does not fit into the concept of operating cash flows. The objective of this paper is to examine the valuation usefulness of operating cash flow information provided by banks. Using a sample of bank-years from 2004 to 2014, we first examine whether a bank’s cash flows from operations are predictive of the bank’s ability to generate future net cash flows and earnings. Next, we investigate whether the market incorporates this information when valuing share price. Our findings are as follows. First, current operating cash flows are predictive of future operating cash flows and future earnings. We estimate cross-sectional regressions of future cash flows from operations and earnings, respectively, on cash flows from operations and accruals and find a positive and significant relation. This indicates that operating cash flows contain information beyond accruals that is associated with future cash flows and earnings

تصویری از مقاله ترجمه و تایپ شده در نرم افزار ورد

ارتباط ارزشی جریان های نقدی بانک ها ناشی از عملیات

Value relevance of banks’ cash flows from operations