دانلود ترجمه مقاله دارایی های نقدی شرکت و عدم قطعیت در خط مشی (ساینس دایرکت – الزویر ۲۰۱۹) (ترجمه ویژه – طلایی ⭐️⭐️⭐️)

عدم قطعیت در خط مشی و دارایی های نقدی شرکت

Policy uncertainty and firm cash holdings

چکیده
۱- مقدمه
۲- پیش بینی تجربی
۳- نمونه ها، ساخت متغیرها و آماره های توصیفی
۴- مدل های تجربی، نتایج و بحث
۴-۱- رگرسیون های پایه
۴-۲- وابستگی شرکت به مخارج دولتی و چرخه های کسب و کار
۴-۳- آنالیزهای مازاد بین محرک های رابطه عدم اطمینان در خط مشی و دارایی های نقدی
۵- بررسی استحکام و تجزیه و تحلیل های اضافی
۵-۱- رگرسیون های متغیر ابزاری (IV)
۵-۲- کنترل انواع دیگر عدم اطمینان
۵-۳- تجزیه و تحلیل های اضافی
۶- نتیجه گیری

چکیده

تحقیق حاضر به بررسی رابطه بین عدم اطمینان در خط مشی اقتصادی دولت و دارایی های نقـــدی شرکت می پردازد. ما شواهدی یافتیم دال بر اینکه عدم اطمینان در خط مشی به دلیل انگیزه های پیشگیرانه شرکت و میزان کمتر تاخیر در سرمایه گذاری با دارایی های نقدی شرکت رابطه مثبتی دارد. رابطه بین عدم اطمینان در خط مشی و دارایی های نقدی در شرکت ها بسته به مخارج دولت، عمیق تر بوده و فراتر از چرخه کسب و کار می باشد. تجزیه و تحلیل بیشتر نشان می دهد که اثرات عدم اطمینان در خط مشی بر دارایی های نقـــدی شرکت ها متمایز از عدم اطمینان سیاسی، بازار و یا سایر مولفه های اقتصاد کلان است.

۶- نتیجه گیری

ما به بررسی رابطه بین عدم اطمینان در خط مشی و دارایی های نقدی شرکت پرداختیم. با استفاده از شاخص BBD به عنوان پروکسی عدم اطمینان در خط مشی، ما شواهد محکمی را یافتیم دال بر اینکه دارایی نقدی شرکت ارتباط مثبتی با عدم اطمینان در خط مشی دارد. تجزیه و تحلیل های ما نشان داد که اقدامات احتیاطی شرکت ها و به میزان کمتر، تاخیر در سرمایه گذاری ناشی از عدم اطمینان در خط مشی منجر به ذخایر وجه نقد بزرگ تری می شود. یافته های ما درباره رابطه مثبت بین عدم اطمینان در خط مشی و دارایی های نقدی برای شرکت های با فرصت های رشد بالا بر اثرات زیانبار عدم اطمینان در خط مشی بر نوع شرکت هایی که نوعاً اشتغال‌زاتر هستند تاکید دارد که این یافته با شواهدی قبلی همخوانی دارد که اظهار می کنند عدم اطمینان در خط مشی باعث تاخیر در سرمایه گذاری واقعی شده و از ایجاد شغل ممانعت به عمل می آورد.

Abstract

This research examines the relation between government economic policy uncertainty and firm cash holdings. We find evidence that policy uncertainty is positively related to firm cash holdings due to firms’ precautionary motives and, to a lesser extent, investment delays. The relation between policy uncertainty and cash holdings is more pronounced for firms dependent on government spending and extends beyond business cyclicality. Further analysis indicates that the effects of policy uncertainty on corporate cash holdings are distinct from those of political, market, or other macroeconomic uncertainty.

۶- Conclusions

We examine the relation between policy uncertainty and corporate cash holdings. Using the BBD index as a proxy for policy uncertainty, we find robust evidence that corporate cash holdings are positively related to policy uncertainty. Our analyses suggest that firms’ precautions and, to a lesser extent, investment delays induced by policy uncertainty lead to larger cash reserves. Our findings of a positive relation between policy uncertainty and cash holdings for firms with high growth opportunities highlight the detrimental effects of policy uncertainty on the type of firms that typically create more jobs, which is also consistent with earlier evidence that policy uncertainty delays real investments and impedes job creation.

تصویری از مقاله ترجمه و تایپ شده در نرم افزار ورد

عدم قطعیت در خط مشی و دارایی های نقدی شرکت

Policy uncertainty and firm cash holdings