دانلود ترجمه مقاله سنجش ویژگی های کمیته حسابرسی و جریان نقدی رایگان – ۲۰۱۳

سنجش ویژگی های کمیته حسابرسی و جریان نقدی رایگان

A Test Of Audit Committee Characteristics And Free Cash Flows

چکیده
۱- مقدمه
۲- مطالعات و فرضیات پیشین
۲-۱ فرضیات
۳- روش‌های تحقیق و شرح داده‌ها
۳-۱ متغیر وابسته
۳-۲ متغیرهای تجربی
۳-۳ متغیرهای کنترلی
۴- نتایج
۴-۱ آمار توصیفی
۴-۲ ماتریس همبستگی شرکت‌های نمونه آماری (۲۰۰۵-۲۰۰۸)
۴-۳ نتایج چند متغیره
۴-۴ درون‌زایی
۵- نتیجه‌گیری
۵-۱ نتیجه‌گیری کلی
۵-۲ محدودیت‌ها و مسیر تحقیقات آتی

چکیده

محوریت این مطالعه خصوصیات کمیته حسابرسی و تأثیرشان روی جریان نقدی آزاد است. هیأتی متشکل از ۱۲۰ شرکت از صنایع تجاری و خدماتی در دوره ۲۰۰۵-۲۰۰۸ بررسی شدند. نتایج رابطه معنادار و مثبتی بین خصوصیات کمیته حسابرسی (اندازه، استقلال، تعداد دفعات جلسات) و جریان نقدی آزاد نشان داد. این نتایج به این موضوع اشاره دارند که حاکمیت موثر کمیته حسابرسی دسترسی به جریان‌های نقدی آزاد بیشتر را نتیجه می‌دهد. در این تحقیق، براساس دو دیدگاه از اطلاعات ناچیز مرتبط با تأثیر خصوصیات حسابرسی روی جریان نقدی آزاد بهره می‌گیریم: نظریه نمایندگی و نظریه سلسله مراتب/هزینه مبادله؛ و در ادامه تأییدی برای آن می‌یابیم.

۵-۱- نتیجه‌گیری کلی

این مطالعه رابطه بین خصوصیات کمیته حسابرسی و جریان نقدی آزاد در مالزی را بررسی کرد. با تحلیل پنل ۱۲۰ شرکت در دوره ۲۰۰۵-۲۰۰۸ دریافتیم که بین عمده خصوصیات کمیته حسابرسی و جریان نقدی آزاد رابطه معناداری وجود دارد. تنها متغیری که با FCF رابطه نامعناداری داشت تخصص مالی کمیته حسابرسی (ACFIN) بود. آزمون‌های بیشتری به منظور بررسی اثر تعدیل‌کننده متغیرهای مالی مختص شرکت روی کمیته حسابرسی انجام شد و اثر تعدیل‌کننده هر یک از متغیرهای کمیته حسابرسی روی سایر متغیرها سطح معناداری قابل‌قبولی را نشان داد. نتایج حاصل در توجیه ارتباط مثبت بین خصوصیات کمیته حسابرسی و جریان‌های نقدی آزاد مؤید نظریه هزینه مبادله/سلسله مراتب بودند. ظاهراً، مسائل نمایندگی که مرتبط با سوءاستفاده احتمالی از جریان‌های نقدی آزادند جدیت کمتری دارند. بدین ترتیب، کمیته‌های حسابرسی قدرتمند در کاهش نگرانی‌های مربوط به مسائل نمایندگی موثر عمل می‌کنند و جریان نقدی آزاد را برای سرمایه‌گذاری و اهداف دیگر افزایش می‌دهند.

Abstract

The study concentrates on audit committee characteristics and their influences on free cash flow. A panel of 120 firms from the trading and services industry from the year 2005 to 2008 is examined. The results show a significant and positive relationship between Audit Committee characteristics (size, independence, frequency of meetings) and free cash flows. These findings suggest that effective audit committee governance leads to availability of higher free cash flows. Our study draws upon the lack of understanding on the impact of audit committee characteristics on free cash flow along the two views; agency theory and pecking order/transaction cost theory and finds support for the later.

۵-۱- Overall conclusion

This study examines the relationship between audit committee characteristics with free cash flows in Malaysia. Our panel analysis of 120 firms for the period from 2005 till 2008 finds a significant relationship between most of audit committee characteristics with free cash flow. The only variable that showed insignificant relationship with FCF was audit committee financial expertise (ACFIN). Further tests conducted to examine the moderating affectof firm specific financial variables on audit committee and secondly the moderating affect of each audit committee variable on other audit committee variables showed a reasonable degree of significance. The results obtain favor the pecking order/ transactional cost theory in explaining the positive link between audit committee characteristics and free cash flows. Agency concerns on the possible misuse of free cash flows seem less severe. Audit committees with strong characteristics are thus effective in mitigating agency concerns and proliferate available free cash flow for investment and other purposes.

تصویری از مقاله ترجمه و تایپ شده در نرم افزار ورد

سنجش ویژگی های کمیته حسابرسی و جریان نقدی رایگان

A Test Of Audit Committee Characteristics And Free Cash Flows