دانلود ترجمه مقاله اثر محدودیت قیمتی در واکنش بیش از حد در بازارهای نوظهور – الزویر ۲۰۱۵

مشخصات مقاله انگلیسی (PDF)
سال انتشار	۲۰۱۵
تعداد صفحات مقاله انگلیسی	۱۰صفحه با فرمت pdf
رشته های مرتبط با این مقاله	علوم اقتصادی
گرایش های مرتبط با این مقاله	اقتصاد مالی و اقتصاد پولی
مجله	بررسی فصلنامه اقتصادی و مالی – The Quarterly Review of Economics and Finance
دانشگاه	دانشگاه صنعتی، دانشگاه بیرمنگام، انگلستان
کلمات کلیدی	بازار های نو ظهور، فرضیه بازده، تغییر قیمت
شناسه شاپا یا ISSN	ISSN ۱۰۶۲-۹۷۶۹
رفرنس	دارد ✓
لینک مقاله در سایت مرجع	لینک این مقاله در نشریه Elsevier
نشریه الزویر

• فهرست مطالب:

چکیده

مقدمه

بررسی گزارش

پیش زمینه نهادی در مورد بازار سهام مصر ( EGX)

مدلسازی داده ها و اقتصاد سنجی

نتایج تجربی

آمار توصیفی و آزمایش های تشخیصی

فرضیه واکنش بیش از حد

پرتفولیو های اندازه ۵ تایی

رگرسیون های مقطعی

خلاصه و نتیجه گیری

• بخشی از ترجمه:

خلاصه و نتیجه گیری

هدف اصلی این مقاله بررسی تاثیر حد های قیمتی بر فرضیه واکنش بیش از حد در بازار سهام مصر ( EGX) بین سالهای ۱۹۹۹ تا ۲۰۱۰ است. من شواهدی از واکنش بیش از حد خلاف قاعده را در بازار سهام مصر ( EGX) پیدا کردم. بازگشت قیمتی سه روز بعد از اعمال حد های بالاتر و پایین تر در نظام SPL مشاهده شد. با این حال ، بازگشت قیمتی یک روز بعد از رخداد در رژیم CB مشاهده شد. این نتایج از فرضیه اثر مستقیم براون و هارلو در سال ۱۹۸۸ پشتیبانی می کند. جنبش های قیمت سهام بزرگ بوسیله برگشت های قیمتی در جهت عکس دنبال شده اند. علاوه بر این ، ما شواهدی را در پشتیبانی از فرضیه اثر عظیم پیدا کرده ، جنبش قمیت اولیه بزرگتر باعث بازگشت های متوالی بیشتری می شود. علاوه بر این ، نتایج از تاثیر شرکت کوچک در حد های پایین در نظام SPL پشتیبانی کردند و نشان دادند که نوسانات برای شرکت های کوچک بیشتر است (هانگ، ۱۹۹۸). علاوه بر این ، نتایج از اثر اندازه شرکت بر فرضیه واکنش بیش از حد در نظان شکننده مدار پشتیبانی نکردند. در نهایت یافته های اصلی رگرسیون مقطعی شواهدی را نشان دادند که بر مبنای آن شرکت های کوچک نسبت به شرکت های بزرگ در دوره پس از رخداد تمایل گرایش بیشتری به سمت بازگشت قیمتی دارند. این نتایج با یافته های کاکس و پترسون در سال ۱۹۹۴ و فاراگ و کرسی در سال ۲۰۱۰ مطابقت دارند و از فرضیه با واکنش بیش از حد در EGX و به طور خاص فرضیه اثر مستقیم براون و هارلو در سال ۱۹۸۸ هم راستا هستند. این مقاله شواهد روشنی را در زمینه عیوب بازار سهام به صورت نتیجه اعمال نظام های محدودیت قیمتی مختلف منعکس می کند. کشف عیوب بازار به عنوان یک سیستم هشدار دهنده برای تنظیم بازار های نو ظهور عمل می کند.

• بخشی از مقاله انگلیسی:

۶٫ Summary and conclusion

The main objective of this paper is to investigate the influence of price limits on the overreaction hypothesis in the Egyptian stock Exchange (EGX) during the period 1999–۲۰۱۰٫ I find evidence of the overreaction anomaly in the EGX. Price reversal is observed two and three days post lower and upper limit hits respectively within the SPL regime. However, price reversal occurs one day post event within the CB regime. These results support the directional effect hypothesis of Brown and Harlow (1988); as large stock price movements are followed by price reversals in the opposite direction. Moreover, I find evidence to support the magnitude effect hypothesis, as the larger the initial price movements the greater the subsequent reversals. Furthermore, the results support the small firm effect for the lower limits within the SPL regime as volatility is more likely to be higher for small firms (Huang, 1998). However, the results do not support the effect of firm size on the overreaction hypothesis within the circuit breakers regimes. Finally, the main findings of the cross sectional regression show evidence that small firms tend to have greater reversals compared with large firms in the post event period. This result is consistent with Cox and Peterson (1994) and Farag and Cressy (2010) and support the overreaction hypothesis in the EGXand in particular the directional effect hypothesis of Brown and Harlow (1988). The paper provides clear evidence of stock market imperfection as the result of imposing different price limits regimes. Exploring market imperfections works as an early warning system to the regulator in emerging markets.

دانلود رایگان مقاله انگلیسی

خرید ترجمه فارسی مقاله با فرمت ورد