وضعیت روحی سرمایه گذار و توده واری و اثر ماه رمضان

Investor mood, herding and the Ramadan effect

چکیده
1- مقدمه
2- مروری بر منابع
2-1- رفتار سرمایه گذاری و توده وار
2-2- رفتار توده وار در ماه رمضان
3- متدشناسی و داده
3-1- متدشناسی
4- بحث و نتایج
4-1- نتایج تجربی
4-2- بحث – مشارکت
5- نتیجه گیری
منابع

چکیده

در رابطه با شواهد و قرائن رفتار اجتماعی و توده وار، ما به بررسی این پرداختیم که آیا رفتار مناسب در حین ماه رمضان نسبت به ماههای غیر رمضان باعث حفظ و نگهداری رفتار توده وار بیشتری می شود یا خیر. در صورتی که مثالی از هفت کشور مهم مسلمان نشان داده شد، رفتار توده وار قابل توجهی در حین ماه رمضان دراکثر بازارهای نمونه ها موجود بود. علاوه بر این، نشان داده می شود که این رفتار نسبت به ماههای غیر رمضان برای اکثریت آزمایشها قویتر می باشد در نتیجه اهمیت آن هم در روزهای رمضان و هم غیر آن نشان داده می شود. بصورت کلی، اهمیت رفتار توده وار در حین/ خارج از ماه رمضان تعدادی متغیر را در این سطح بازارها مرتبط با متغیرهایی که رفتار بازارها، چه رفتار های بازارهای داخلی( سودهای بازار; حجم فروش بازار) و بین المللی( سودهای عاید شده از بازار آمریکا; اهداف سرمایه گذاران آمریکا; بحران اقتصادی جهانی) را منعکس می نماید نشان می دهد.

5- نتیجه گیری

این مقاله روابط بین رفتار توده وار و رمضان که توسط رفتار های روانی/احساسی تحریک می شوند( فعل و انفعالات اجتماعی پیشرفته; خوشبینی) بررسی میکند که بعنوان تسهیل در رفتار توده وار و بخصوص در ماه رمضان مشاهده شده است. مثالی در مورد هفت بازار موجودی از اکثر کشورهای مسلمان بررسی شد، ما تاثیر رفتار توده وار را در حین رمضان در اکثر نمونه های بازاری استناد نمودیم. همچنین نشان دادیم که رفتار توده وار بصورت قابل توجهی در محدوده ی رمضان برای اکثر ازمایشها قوی تر می باشد جاییکه برای هر دو روزهای رمضان و غیر آن معنی دار است. بصورت کلی، اهمیت رفتار توده وار در /غیر ماه رمضان برخی متغیرها را در حالت تاثیرگذاری خود در برابر بازارها به بازتاب متغیرهای داخلی( سودهای بازاری; حجم کاری بازار) یا بین المللی( سودهای بازاری آمریکا; هدف سرمایه گذارهای آمریکایی; بحران اقتصادی جهانی) نشان میدهد.

Abstract

In view of evidence linking herding and social mood, we examine whether the positive mood documented during Ramadan translates into higher herding compared to non-Ramadan days. Drawing on a sample of seven majority Muslim countries, we report significant herding during Ramadan in most of our sample markets. Additionally, we show that herding appears significantly stronger within rather than outside Ramadan for most tests whereby its significance is manifested on both Ramadan- and non-Ramadan-days. Overall, herding significance within/outside Ramadan exhibits some variation in its levels across markets in relation to variables reflective of market states, both domestically (market returns; market volume) and internationally (US market returns; US investors’ sentiment; global financial crisis) market states.

5- Conclusion

This paper examines the relationship between herding and Ramadan motivated by emotional/behavioral expressions (enhanced social interactions; optimism) which have been observed to facilitate herding and particularly during Ramadan. Drawing on a sample of seven stock markets from majority Muslim countries, we document the presence of significant herding during Ramadan in most of our sample markets. We also show that herding appears significantly stronger within Ramadan for most tests where it is significant on both Ramadan and non-Ramadan days. Overall, herding significance within/outside Ramadan exhibits some variation in its robustness across markets to variables reflective of domestic (market returns; market volume) or international (US market returns; US investors’ sentiment; global financial crisis) market states.

تصویری از مقاله ترجمه و تایپ شده در نرم افزار ورد

وضعیت روحی سرمایه گذار و توده واری و اثر ماه رمضان

Investor mood, herding and the Ramadan effect