دانلود رایگان ترجمه مقاله تاثیر نسبت بازده سود سهام و قیمت به درآمد بر بازده های سهام (نشریه SSRN 2014) (ترجمه ارزان – نقره ای ⭐️⭐️)

ssrn2

 

 

این مقاله انگلیسی ISI در نشریه SSRN در ۸ صفحه در سال ۲۰۱۴ منتشر شده و ترجمه آن ۱۷ صفحه میباشد. کیفیت ترجمه این مقاله ارزان – نقره ای ⭐️⭐️ بوده و به صورت کامل ترجمه شده است.

 

دانلود رایگان مقاله انگلیسی + خرید ترجمه فارسی
عنوان فارسی مقاله:

تاثیر نسبت بازده سود سهام و قیمت به درآمد بر بازده های سهام: یک مطالعه از شرکت های غیر مالی فهرست شده پاکستان

عنوان انگلیسی مقاله:

Impact of Dividend Yield and Price Earnings Ratio on Stock Returns: A Study Non-Financial listed Firms of Pakistan

 
 
 
 
 

 

مشخصات مقاله انگلیسی
فرمت مقاله انگلیسی pdf و ورد تایپ شده با قابلیت ویرایش 
سال انتشار ۲۰۱۴
تعداد صفحات مقاله انگلیسی ۸ صفحه با فرمت pdf
نوع مقاله ISI
نوع ارائه مقاله ژورنال
رشته های مرتبط با این مقاله اقتصاد و حسابداری
گرایش های مرتبط با این مقاله اقتصاد مالی، حسابداری مالی
چاپ شده در مجله (ژورنال) مجله پژوهشی امور مالی و حسابداری – Research Journal of Finance and Accounting
کلمات کلیدی پاکستان، نسبت قیمت به درآمد، مدل داده های پنل، نسبت بازده های سود سهام
کلمات کلیدی انگلیسی Pakistan – Price Earnings Ratio – Panel Data Model – Dividend Yields Ratio
ارائه شده از دانشگاه دانشگاه بهریه اسلام آباد، پاکستان
شناسه شاپا یا ISSN ۲۲۲۲-۱۶۹۷
بیس  نیست 
مدل مفهومی  ندارد 
پرسشنامه  ندارد 
متغیر  ندارد 
رفرنس دارای رفرنس در داخل متن و انتهای مقاله
کد محصول F1696
نشریه SSRN

 

مشخصات و وضعیت ترجمه فارسی این مقاله
فرمت ترجمه مقاله pdf و ورد تایپ شده با قابلیت ویرایش
وضعیت ترجمه انجام شده و آماده دانلود
کیفیت ترجمه ترجمه ارزان – نقره ای ⭐️⭐️
تعداد صفحات ترجمه تایپ شده با فرمت ورد با قابلیت ویرایش  ۱۷ صفحه (۱ صفحه رفرنس انگلیسی) با فونت ۱۴ B Nazanin
ترجمه عناوین جداول ترجمه شده است  
ترجمه متون داخل جداول ترجمه نشده است 
ترجمه ضمیمه ترجمه شده است ✓ 
ترجمه پاورقی ندارد 
درج جداول در فایل ترجمه درج شده است  
منابع داخل متن به صورت انگلیسی درج شده است  
منابع انتهای متن به صورت انگلیسی درج شده است  
کیفیت ترجمه کیفیت ترجمه این مقاله پایین میباشد.

 

فهرست مطالب

چکیده
۱- مقدمه
هدف از مطالعه
فرضیه مطالعه
۲- مرور نوشته ها
بازده های سود سهام و بازده های سهام
نسبت قیمت به درآمد و بازده های سهام
بازده های سود سهام، نسبت قیمت به درآمد و بازده های سهام
۳- روش شناسی
نمونه و داده ها
مشخصات مدل
۴- مدل مطالعه
۵- نتایج و بحث
تجزیه و تحلیل توصیفی
تجزیه و تحلیل رگرسیون
۶- نتیجه گیری
مراجع

 

 

بخشی از ترجمه
 چکیده
رفتار اقتصادی شرکت ها اهمیت زیادی دارد زیرا این رفتار اثر زیادی بر عملکرد شرکت ها دارد. در پاکستان، رفتار اقتصادی به ندرت مورد بررسی قرار گرفته است. مطالعه حاضر به تحلیل اثر نسبت بازده سود سهام و قیمت به درآمد بر بازده های سهام پرداخته است. رابطه بین اندازه و قیمت های سهام نیز تعیین شد. در مطالعه حاضر، داده ها از ۱۱۱ شرکت های غیرمالی فهرست شده KSE برای دوره ۱۹۹۸-۲۰۰۹ استفاده شده است. تکنیک های اقتصادسنجی پیشرفته برای تجزیه و تحلیل و تعیین رابطه این متغیرها استفاده شد. تاثیر نسبت بازده سود سهام و قیمت به درآمد بر بازده های سهام با استفاده از مدل اثر ثابت تعیین شد. یافته های مطالعه نشان می دهد که نسبت درآمد قیمت و اندازه شرکت تاثیر مثبت قابل توجهی بر قیمت های سهام دارد. رابطه منفی معنی داری بین بازده سود سهام و قیمت های سهام یافت شد. همچنین این یافته ها نشان می دهند که سرمایه گذاران می توانند معیارهای سرمایه گذاری را به کار ببرند و از اندازه شرکت و ناهنجاری های نسبت قیمت به درآمد برای به دست آوردن بازده غیرنرمال استفاده نمایند.
 
۱- مقدمه
بازار سهام, مهم ترین بخش از هر اقتصاد است. قضاوت در مورد شرایط اقتصادی کشور از طریق عملکرد بازار سهام آن صورت می گیرد (Bashir و همکاران، ۲۰۱۱). در پایان سال ۲۰۰۹، ۶۵۱ شرکت در بورس سهام کراچی (Karachi Stock Exchange) (KSE) فهرست شده اند. سرمایه پرداختی ۸۹۴۲۰۰۰۰۰۰۰۰ روپیه و درصد تولید ناخالص داخلی ۶ درصد بود. در پایان سال ۲۰۰۹، سرمایه گذاری مجموع بازار ۲۸۹۰ میلیارد بود. سرمایه گذاری بازار برای تولید ناخالص داخلی کمتر از ۲۰ درصد است، که بسیار کم می باشد. سودآوری شرکت های بزرگ از سال ۲۰۰۶ (GOP، ۲۰۰۹) کاهش یافته است. سود پس از مالیات برای شرکت های فهرست شده ۷۷ درصد در ۲۰۰۶ تا سال ۲۰۰۹ کاهش یافت. در سال ۲۰۰۹ نسبت به سال ۲۰۰۸، سود پس از مالیات ۶۷ درصد کاهش کاهش داشت که تاثیر محیط عامل دشوار را نشان می دهد (GOP، ۲۰۰۹). یک قانون و وضعیت نظم بد در کشور، بحران تراز پرداخت ها و استهلاک روپیه بیش از ۲۰ درصد، و بحران انرژی, همه و همه به کاهش سود کمک کرده اند (GOP، ۲۰۰۹). سهم KSE100 STANDER , 33 درصد افزایش یافت که موافق با بهبود بیشتر در بازارهای سهام است. در پایان سال ۲۰۰۹، نسبت سود به حقوق صاحبان سهام همان ۱۱ درصد بود. پرداخت سود سهام بخش شرکت های بزرگ ۸٫۶۰ درصد در مقایسه با ۸٫۸۳ درصد در ۲۰۰۸ رشد داشت. درآمدها در هر سهم پس از کسر مالیات ۲٫۶۰ روپیه در هر سهم در سال ۲۰۰۸ بود که ۲٫۹۰ روپیه در هر سهم در سال ۲۰۰۹ افزایش داشت (BSA، ۲۰۰۹). این نسبت های مالی نشان دهنده قدرت یک شرکت است. این قدرت در صورت سرمایه گذاران را جذب می کند که درآمد و کل دارایی ها بالا باشند. آنها می توانند روی آن دسته از سهام هایی سرمایه گذاری نمایند که دارای رشد بالا است و بازده غیر طبیعی را عاید می نماید.
برای چند دهه گذشته تحلیلگران مالی برای کشف مدل های مناسب در ارزش گذاری سهام ها تلاش نموده اند. ارزش گذاری سهام را می توان با روش های بسیاری تعیین نمود که دو مدل مهم در میان تحلیلگران, مدل تخفیف سود سهام و مدل چند برابرکننده سود است. برخی از متون در مورد امور مالی نشان می دهند که مدل تخفیف سود سهام, یک رویکرد بسیار مهم به کار گرفته شده توسط اصول گرایان است. DDM فرض می کند که بهترین تخمین ارزش فعلی سهام عادی یک شرکت, PV برآورد شده تقسیم بر سودهای سهام آینده پرداخت شده توسط شرکت به سهامداران خود است.
برخی از محققان، تحلیلگران و سرمایه گذاران نشان داده اند که روش DDM موجب استفاده محدودی دارد MM (1961) استدلال کرد که، DDM دارای برخی از مفروضات سخت است که تحت این فرضیات دقیق، سود سهام ارزش ناچیزی برای شرکت دارد. بنابراین، هیچ کس نمی تواند سود سهام را با دقت عالی پیش بینی کند. از لحاظ فنی، ما می توانیم این مدل را برآورد تمام سودهای سهام آینده از هم اکنون تا بی نهایت بنامیم که یک مورد غیر ممکن است. در نهایت، بسیاری از سرمایه گذاران سود سرمایه را ترجیح می دهند و زمانی که برخی از سرمایه گذاران آن را با سود سهام مقایسه می کنند، تمرکز صرف بر روی سود سهام کمتر مطلوب است.
از این رو در پرتوی محدودیت های بالا، چندبرابرکننده درآمد و یا مدل درآمد قیمت, به عنوان یک روش مهم برای ارزش گذاری باقی مانده است. این روش به پیچیدگی DDM نیست، کمتر رسمی است، مدل آن بیشتر شهودی است و استفاده از آن آسان است. در واقع مدل قیمت به درآمد به سرمایه گذاران در درک DDM مفید است. Basu (1977) نشان می دهد که سود سهام از درآمد انجام می شود. سرمایه گذاران باید رشد درآمد را قبل از اقدام برای برآورد رشد در سود سهام برآورد نمایند.

 

بخشی از مقاله انگلیسی

Abstract

The economic behavior of companies have great importance because these behavior have great influence on performance of firms. In Pakistan, economic behavior has hardly explored. The present study analyzed the impact of dividend yield and price earnings ratio on stock returns. The relationship between size and stock price were also determined. In present study, the data of 111 non-financial KSE listed firms for period of 1998 to 2009 have used. The advance econometrics techniques were employed for analysis and determining the relationship of these variables. The impact of dividend yield and price earnings ratio on stock returns was determined by using fixed effect model. The findings of study reveals that price earnings ratio and size of firm have significant positive impact on stock prices. There were found significant negative relationship between dividend yield and stock prices. The findings also suggests that investors can apply investment criteria that employ size of firm and price earnings ratio anomalies to earn abnormal return.

 

۱ Introduction

Stock market is the most important part of any economy. The judgment of countries economic condition is measured through the performance of its stock market (Bashir et al., 2011). At the end of 2009, 651 companies were listed on Karachi Stock Exchange (KSE). The paid up capital was Rs. 894.2 billion and percentage of GDP it was 6 percent. At the end 2009, aggregate market capitalization was Rs. 2,890 billion. Market capitalization to GDP is less than 20 percent, which is very low. Corporate profitability has decreased since 2006(GOP, 2009). After tax profit for the listed firms have decline 77 percent among 2006 to 2009. As compare to 2008, after tax profit decrease 67 percent in 2009, manifesting the impact of a difficult operating environment (GOP, 2009). A bad law and order situation in the country, the crisis of balance of payments and rupee depreciation of more than 20 percent, and the energy crisis have all combined to decline profits (GOP, 2009). The stander KSE100 share increase 33 percent, in line with having greater recovery in equity markets. At the end of 2009, dividend ratio to equity is same, which is 11 percent. Corporate sector dividend payout has been growing by 8.60 percent as compared to 8.83 percent in 2008.Earnings per share after tax which was Rs. 2.60 per share in 2008 has increased to Rs. 2.90 per share in 2009 (BSA, 2009). These financial ratios show the strength of a company. This strength attracts the investors if it has high earning and high total assets. They can invest in those stocks which have high growth and earn the abnormal returns.

For last few decades financial analysts trying to explore suitable models to value shares. Valuation of stock can be determined by many ways, two most important models among analysts are the Dividend Discount Model and the Earnings Multiplier model. Some literatures in finance suggest that the Dividend Discount Model is very important approach employed by the fundamentalists. The DDM assumes that the best estimate of the current value of a company’s common stock is the PV of the estimated divided by future dividends paid by company to its shareholders.

Some researchers, analysts, and investors suggest that this DDM approach has limited usefulness. According to MM (1961) argued that, DDM have some strict assumptions, under this strict assumptions, dividend is insignificant to the firm’s value. Therefore, no one can forecast dividends with great accuracy. Technically, we can call this model an estimate of all future dividends from now to infinity, which is an impossible. Finally, many investors prefer capital gain and as compare to dividends, some investors, focusing solely on dividend is less desirable.

Hence in the light of above restrictions and objections, the earnings multiplier or price earning model remains an important method to valuation. It is not as much sophisticated as DDM, less formal, more intuitive model and easy to use. In fact price earnings model help investors to understand DDM. Basu (1977) suggest that dividend is carried out of earning, investors must estimate the growth in earnings before going to estimate the growth in dividends.

 

 

 

دانلود رایگان مقاله انگلیسی + خرید ترجمه فارسی
عنوان فارسی مقاله:

تاثیر نسبت بازده سود سهام و قیمت به درآمد بر بازده های سهام: یک مطالعه از شرکت های غیر مالی فهرست شده پاکستان

عنوان انگلیسی مقاله:

Impact of Dividend Yield and Price Earnings Ratio on Stock Returns: A Study Non-Financial listed Firms of Pakistan

 
 
 
 
 

 

 

ارسال دیدگاه

نشانی ایمیل شما منتشر نخواهد شد.