| دانلود رایگان مقاله انگلیسی + خرید ترجمه فارسی | |
| عنوان فارسی مقاله: | افشاء مسئولیت اجتماعی شرکتی و هزینه دارایی خالص ؛ نقش جهت گیری سهامدار و وضوح مالی |
| عنوان انگلیسی مقاله: | Corporate social responsibility disclosure and the cost of equity capital: The roles of stakeholder orientation and financial transparency |
| دانلود مقاله انگلیسی: | برای دانلود رایگان مقاله انگلیسی با فرمت pdf اینجا کلیک نمائید |
| مشخصات مقاله انگلیسی (PDF) | |
| سال انتشار | 2014 |
| تعداد صفحات مقاله انگلیسی | 18 صفحه با فرمت pdf |
| رشته های مرتبط | حسابداری، اقتصاد و مدیریت مالی و بازرگانی |
| مجله | مجله حسابداری و سیاست عمومی (Journal of Accounting and Public Policy) |
| دانشگاه | دانشگاه آریزونا، ایالات متحده آمریکا |
| کلمات کلیدی | – |
| شناسه شاپا یا ISSN | 0278-4254 |
| لینک مقاله در سایت مرجع | لینک این مقاله در سایت ساینس دایرکت |
| نشریه | Elsevier |
| مشخصات و وضعیت ترجمه مقاله (Word) | |
| تعداد صفحات ترجمه مقاله | 44 صفحه با فرمت ورد، به صورت تایپ شده و با فونت 14 – B Nazanin |
| ترجمه جداول | ترجمه توضیحات زیر جداول انجام شده و اشکال و نمودارها به صورت عکس در فایل ترجمه درج شده است. |
| فرمول ها و محاسبات | تمامی فرمول ها و محاسبات به صورت عکس در فایل ترجمه درج شده است. |
| ضمیمه و پاورقی | پاورقی ها ترجمه نشده؛ ضمیمه A و C ترجمه شده است. |
فهرست مطالب:
چکیده
1 مقدمه
2- فرضیه ها و تحقیقات قبلی
3 داده ها و خصوصیات مدل
3 1 داده ها و نمونه
3 2 خصوصیات مدل
3 2 1 تعریف های متغیر
3 2 2 عوامل تعیین کننده تصمیمات افشاء CSR
3 2 3 هزینه دارائی خالص و افشاء CSR
4 نتایج تجربی
4 1 آمار توصیفی
4 2 نتایج رگرسیون اصلی
4 3 تحلیل های دیگر
4 3 1 خصوصیات گزارشات CSR
4 3 2 متغیرهای کنترل اضافی
4 3 3 حساس بودن نسبت به حذف صنایع با تأثیرات محیطی بالاتر
5- خلاصه و نتیجه گیری
ضمیمه A
ضمیمه C
بخشی از ترجمه:
5- خلاصه و نتیجه گیری
در این مطالعه، ما تأثیرات منفعتی شفافیت مربوط به مسائل CSR بر روی هزینه دارائی خالص در یک محیط بین المللی را بررسی میکنیم. ما پی بردیم که افشاء مسائل اجتماعی رابطه منفی با هزینه دارائی خالص دارد و این رابطه منفی در کشورهایی که سهامدار-محورتر هستند قوی تر است. ما همچنین پی بردیم که رابطه منفی بین افشاء CSR و هزینه دارائی خالص در کشورها یا شرکت های با سطوح بالاتری از ناشفافیت مالی نمایان تر است. با دانستن اینکه ناشفافی مالی هزینه دارائی خالص را افزایش میدهد، این نتیجه رابطه جایگزینی بالقوه ای را بین افشاء مالی و غیر مالی نشان میدهد. مطالعه ما از لحاظ نتایج اقتصادی به مقالات موجود کمک میکند.
یافته های ما توسط آمادگی ها تنظیم می گردد. اول اینکه، استفاده از متغیر شاخص برای کاهش انحرافات محققان در کدگذاری افشاء CSR بصورت بالقوه باعث کاهش زیاد اطلاعات با توجه به کیفیت افشاء CSR می گردد. به همین دلیل، ما ممکن است فقط بصورت سطحی اهمیت گزارشات CSR را بررسی کرده باشیم. دوم اینکه، اگرچه ما متغیرها را در رگرسیون مرحله اول هکمن شامل می سازیم، این امکان وجود دارد که بعضی از عوامل مهم را جا انداخته باشیم که بصورت همزمان انتشار گزارشات CSR و هزینه دارائی خالص را تعیین میکنند. بنابراین تحلیل ما ممکن است دارای مشکل متغیرهای وابسته حذف شده باشد. برای افزایش این آگاهی ، تحقیقات آینده می توانند مکانیزم های اساسی را از طریق تأثیرات افشاء CSR بر روی هزینه دارائی خالص بررسی کنند . دالیوال و همکارانش (2012) پیشنهاد میکنند که افشاء CSR بر روی عدم تقارن اطلاعات تأثیر می گذارد. برای مثال، این مسئله جالب می باشد که بررسی کنیم که آیا سرمایه گذاران سازمانی به شرکت های مسئول از لحاظ اجتماعی در سراسر جهان توجه دارند، و اینکه آیا سرمایه گذاران سازمانی از کشورهایی با سطوح سهامدار-محوری مختلف، اهمیت بیشتری به مسائل اجتماعی در تصمیمات سرمایه گذاری خود میدهند. همچنین، این مسئله جالب می باشد که بررسی کنیم که آیا سرمایه گذاران فردی به افشاء CSR توجه دارند یا نه. اگرچه مدارک تحقیقاتی وجود دارد که نشان میدهد که مصرف کنندگان مسئول از لحاظ اجتماعی مایل هستند که پول بیشتری برای محصولات مسئول از لحاظ اجتماعی بپردازند، با اینحال مشخص نیست که آیا سرمایه گذاران فردی از اولویت های یکسانی در تصمیمات انتخاب سرمایه گذاری خود پیروی می کنند.
بخشی از مقاله انگلیسی:
1. Introduction Since the mid-1990s, an increasing number of firms around the world have started to disclose nonfinancial information related to social issues, such as environmental preservation, human rights protection, employees’ welfare improvement, and contributions to their communities and societies. In particular, an increasing number of firms are publishing information on their social performance http://dx.doi.org/10.1016/j.jaccpubpol.2014.04.006 0278-4254/ 2014 Elsevier Inc. All rights reserved. ⇑ Corresponding author. Tel.: +852 3943 1548; fax: +852 2603 5114. E-mail address: albert.tsang@cuhk.edu.hk (A. Tsang). J. Account. Public Policy xxx (2014) xxx–xxx Contents lists available at ScienceDirect J. Account. Public Policy journal homepage: www.elsevier.com/locate/jaccpubpol Please cite this article in press as: Dhaliwal, D., et al. Corporate social responsibility disclosure and the cost of equity capital: The roles of stakeholder orientation and financial transparency. J. Account. Public Policy (2014), http://dx.doi.org/10.1016/j.jaccpubpol.2014.04.006 in the form of standalone corporate social responsibility (CSR) reports.1 A few studies provide empirical evidence on the economic determinants and consequences of firms’ decision to supply CSR disclosure. For example, Kim et al. (2012) suggest that firms with better CSR performance are likely to have a larger concern for ethical issues and hence will provide higher quality financial reports. Dhaliwal et al. (2011) and El Ghoul et al. (2011) show that CSR disclosure and CSR performance, respectively, are negatively associated with the cost of equity capital. We extend this research by showing how the effect of CSR disclosure varies by country-level stakeholder orientation and financial transparency. Neu et al. (1998) and van der Laan Smith et al. (2005, 2010) argue that a critically important determinant of CSR disclosure is a country’s stakeholder orientation. Complementary institutions, which differ in various countries, are important in the monitoring of firms’ actions and the effective enforcement of CSR-related rules (Ramanna, 2013). Specifically, CSR disclosure depends on the extent to which a country’s laws and public awareness legitimize the interest of non-shareholder stakeholders in firms’ operating activities and disclosure policies. Understanding the moderating effect of a country’s stakeholder orientation on CSR disclosure not only helps place the conclusions of the CSR literature in the right context, but also provides new insights into pertinent CSR issues. Given the fact that the U.S. ranks relatively low in stakeholder orientation, it is important to investigate whether conclusions obtained in the U.S. hold for other countries. Dhaliwal et al. (2011) provide evidence that CSR disclosure reduces firms’ cost of equity capital. We expect CSR disclosure in more stakeholder-oriented countries to contain more information needed by stakeholders to monitor and evaluate firms, and hence reduce the cost of equity capital to a greater extent, than in less stakeholder-oriented countries. In addition, CSR disclosure is an important form of nonfinancial disclosure. A typical CSR report contains a great deal of information, such as expenditures related to environmental protection and climate change, charity donations, and employee welfare – all of which are typically not reported in financial statements but bear significant implications for assessing firm value. As the literature has shown that financial transparency can affect the cost of equity capital (Francis et al., 2005), it is naturally interesting to examine how financial and nonfinancial disclosure interact to affect the cost of equity capital. Hence, our second research question is whether CSR and financial disclosures act as substitutes for, or complements to, each other in affecting the cost of equity capital. Following previous studies on the cost of equity capital (Hail and Leuz, 2006; Dhaliwal et al., 2006; Ben-Nasr et al., 2012), we adopt three alternative ex ante measures of the cost of equity capital, which use analysts’ earnings forecasts and stock prices as inputs. We control for potential self-selection by performing the Heckman’s two-stage regression analysis. Our final sample consists of firms from 31 countries. Consistent with the findings for U.S. firms, we find that CSR disclosure is negatively associated with the cost of equity. More importantly, the negative association between the cost of equity capital and CSR disclosure is more pronounced in countries that are more stakeholder-oriented. In addition, this negative association is significantly stronger when the firm- and country-level financial opacity is greater, suggesting a potentially substitutive relationship between CSR disclosure and financial disclosure. These results are robust to controls for a number of potentially confounding factors.
| دانلود رایگان مقاله انگلیسی + خرید ترجمه فارسی | |
| عنوان فارسی مقاله: | افشاء مسئولیت اجتماعی شرکتی و هزینه دارایی خالص ؛ نقش جهت گیری سهامدار و وضوح مالی |
| عنوان انگلیسی مقاله: | Corporate social responsibility disclosure and the cost of equity capital: The roles of stakeholder orientation and financial transparency |
