دانلود ترجمه مقاله مدیریت سرمايه در گردش، کارآیی شرکت ها و محدوديت های مالی – الزویر ۲۰۱۳

مشخصات مقاله انگلیسی (PDF)
سال انتشار	۲۰۱۳
تعداد صفحات مقاله انگلیسی	۹صفحه با فرمت pdf
رشته های مرتبط با این مقاله	مدیریت
گرایش های مرتبط با این مقاله	مدیریت مالی، مدیریت کسب و کار، مدیریت عملکرد
مجله	مجله پژوهش کسب و کار – Journal of Business Research
دانشگاه	گروه مدیریت و امور مالی، دانشکده اقتصاد و کسب و کار، دانشگاه مورسیا، اسپانیا
کلمات کلیدی	عملکرد شرکت، سرمایه در گردش، محدودیت های مالی
شناسه شاپا یا ISSN	ISSN ۰۱۴۸-۲۹۶۳
رفرنس	دارد ✓
لینک مقاله در سایت مرجع	لینک این مقاله در نشریه Elsevier
نشریه الزویر

• فهرست مطالب:

چکیده

۱٫ مقدمه

۲٫ سرمایه در گردش، عملکرد شرکت و تامین مالی

۱٫ ۲٫ سرمایه در گردش و عملکرد شرکت

۲٫ ۲٫ سرمایه گذاری در سرمایه در گردش و محدودیت های مالی

۳٫ مدل و داده ها

۱٫ ۳٫ مشخصات مدل و روش

۲٫ ۳٫ داده ها و آمار خلاصه

۴٫ شاهد تجربی

۱٫ ۴٫ تاثیرات مدیریت سرمایه در گردش بر عملکرد شرکت

۲٫ ۴٫ محدودیت های مالی و سطح سرمایه در گردش بهینه

۵٫نتایج

• بخشی از ترجمه:

۵٫نتایج

هدف این مقاله ارائه شاهد تجربی برای ارتباط بین سرمایه در گردش و عملکرد شرکت می باشد.اگرچه مطالعات اندکی به صورت تجربی بررسی می نمایند که آیا ارتباطی بین سرمایه گذاری در سرمایه در گردش و ارزش شرکت وجود دارد یا خیر، این ایده که مدیریت سرمایه در گردش بر ارزش شرکت تاثیر می گذارد از پذیرش گسترده لذت می برد.ما از مدل داده پانل استفاده می کنیم و روش GMM برآورد را به کار می گیریم، که به ما اجازه می دهد تا ناهمگونی غیرقابل مشاهده را برای مشکلات درون زایی پتانسیل کنترل نمائیم. در مقابل با یافته های قبلی، هدف اصلی ما در اینجا مطالعه شکل تابعی رابطه ذکر شده در بالا می باشد.این تحلیل، که ادبیات قبلا مدنظر قرار نداده است، نشان می دهد که ارتباط U شکل معکوس بین سرمایه در گردش و عملکرد شرکت وجود دارد، همین موضوع نشان می دهد که سطح بهینه سرمایه گذاری در سرمایه در گردش وجود دارد که هزینه ها و مزایا را متعادل نموده و عملکرد شرکت را به حداکثر می رساند. این موضوع از این ایده حمایت می نماید که در سطوح پائین تر سرمایه در گردش مدیران ترجیح می دهند سرمایه گذاری را در سرمایه در گردش افزایش بدهند به منظور افزایش فروش شرکت و تخفیف برای پرداخت های قبلی دریافت شده توسط فروشندگان.با این حال، سطحی از سرمایه در گردش وجود دارد که در این سطح سرمایه گذاری بالاتر منفی می شود با توجه به ایجاد ارزش براساس هزینه های بهره مازادو ، از این رو، احتمال بالاتر ورشکستگی و ریسک اعتباری شرکت ها وجود دارد.بنابراین، مدیران شرکت باید تا حد امکان نزدیک به سطح بهینه باشند و تلاش نمایند که از هرگونه انحراف که ممکن است ارزش شرکت را از بین ببرد دوری کنند.

• بخشی از مقاله انگلیسی:

۵٫ Conclusions

The aim of this paper is to provide empirical evidence for the relation between working capital and corporate performance. Although few studies empirically examine whether there is an association between investment in working capital and firm value, the idea that working capital management influences firm value enjoys widespread acceptance. We use a panel data model and employ the GMM method of estimation, which allows us to control for unobservable heterogeneity and for potential endogeneity problems. In contrast to previous findings, our main contribution here is to study the functional form of the above-mentioned relation. This analysis, which the literature has not considered previously, reveals that there is an inverted U-shaped relation between working capital and corporate performance, which implies that there exists an optimal level of investment in working capital that balances costs and benefits and maximizes a firm’s performance. This supports the idea that at lower levels of working capital managers would prefer to increase the investment in working capital in order to increase firms’ sales and the discounts for early payments received from its suppliers. However, there is a level of working capital at which a higher investment begins to be negative in terms of value creation due to the additional interest expenses and, hence, the higher probability of bankruptcy and credit risk of firms. Thus, firm managers should aim to keep as close to the optimal level as possible and try to avoid any deviations from it that destroy firm value.

دانلود رایگان مقاله انگلیسی

خرید ترجمه فارسی مقاله با فرمت ورد