دانلود ترجمه مقاله بررسی تامین مالی تجارت استارتاپ جهت کارایی شرکت ها

• فهرست مطالب:

چکیده
۱٫ مقدمه
۲٫ تصمیمات تأمین مالی
۳٫ پیامدهای تصمیمات مالی برای عملکرد، رشد و بقای بنگاه
۴٫ نتیجه گیری

• بخشی از ترجمه:

۴٫ نتیجه گیری
این مقاله معتقد است که ساختار سرمایه کسب و کارهای نوپا نتیجه ای درونزا است که در آن کارآفرینان و تأمین کنندگان مالی تلاش می کنند تا مطلوبیت خود را بیشینه کنند. کارآفرینان نگران بقای بنگاه هستند خصوصاً وقتی که ارزش زیادی برای مزایای شخصی کنترل قائل هستند. بانک ها می خواهند مواجهه خود را با مشکلات اطلاعاتی و انگیزشی کاهش بدهند. نتیجه این رفتار مشترک منفعت طلبانه مهم است زیرا پیامدهایی برای عملکرد، رشد و بقای بنگاه دارد. از سوی دیگر، کارآفرینان در کسب و کارهای جدید دارای بدهی زیاد با فشارهای قوی تری از سوی بازارهای بدهی مواجه می شوند تا برای کاهش احتمال تصمیمات منفی اعتباری و انحلال بنگاه، عملکردِ پس از ورود را افزایش بدهند. این فرضیه که اهرم می تواند عملکرد بنگاه را بهبود ببخشد فرضیه جدیدی نیست. پژوهشگران تأمین مالی شرکتی سال ها است که آن را به عنوان مکانیزمی برای کاهش جریان های نقدی آزاد بنگاه و در نتیجه جلوگیری از سرمایه گذاری بیش از حد در پروژه های دارای ارزش خالص فعلی منفی شناسایی کرده اند. بنابراین فرانک و هایگبارت (۲۰۰۸) نشان می دهند که اهرم پیامدهای مثبت عمومی تری برای عملکرد بنگاه دارد که فراتر از کاهش رفتار خودخواهانه مدیریتی است زیرا انگیزه کارآفرینان در این نمونه معمولاً با حداکثر ساختن ارزش برای سهامدار همسویی دارد. همچنین در حالی که آثار مثبت اهرم بر سودآوری با افزایش سن بنگاه های نوپا افزایش می یابد آثار مثبت اهرم بر رشد سود با افزایش سن بنگاه نوپا کاهش می یابد. علاوه بر این، این یافته ها نشان می دهد که کسب و کارهای نوپای دارای بدهی زیاد با گذشت زمان همچنان توجه زیادی به حداکثرسازی سود دارند به طوری که توانایی آن ها برای تحقق افزایش بیشتر سود با افزایش سن بنگاه ها واقعاً کاهش می یابد.

دانلود رایگان مقاله انگلیسی

خرید ترجمه فارسی مقاله