دانلود رایگان ترجمه مقاله تقاضای ذینفعان برای کیفیت حسابداری و سود اقتصادی حسابداری – الزویر ۲۰۱۶

مقالات انگلیسی و ترجمه های فارسی رایگان با فرمت PDF آماده دانلود رایگان میباشند

همچنین ترجمه مقاله با فرمت ورد نیز قابل خریداری و دانلود میباشد

مقاله انگلیسی رایگان (PDF)

ترجمه فارسی رایگان (PDF)

خرید ترجمه با فرمت ورد

فهرست مقاله:

چکیده
مقدمه
طراحی تحقیق و توسعه فرضیه
بررسی متون
فرضیه
تقاضای سرمایه گذار حقوق صاحبان سهام
تقاضای بدهی سرمایه گذار
تقاضای عرضه کننده
طرح پژوهش
منابع داده
نمونه و آماره های توضیحی
نتایج
مفید بودن کیفیت اقلام تعهدی
پیش بینی جریانهای نقدی
نتیجه گیری

بخشی از ترجمه فارسی مقاله:

مقدمه
شورای شرکت های خصوصی US (PCC) به تازگی راهنمایی در خصوص پروژه حسابداری شرکت خصوصی ، چارچوب تصمیم گیری شرکت های خصوصی (PCC 2013) صادر کرده است، که نشان می دهد که همه شرکت های خصوصی تحت همان مجموعه ای از US GAAP که شرکت های دولتی انجام میدهند نیازمند آماده سازی صورتهای مالی نیستند و استثناها و جایگزینها باید مجاز باشند. برای تعیین اینکه کدام یک از استثناها برای جنبه های خاصی از حسابداری مبتنی بر اقلام تعهدی باید مجاز باشد، PCC در نظر دارد ارزش اطلاعات را برای کاربران صورتهای مالی شرکت های خصوصی نسبت به هزینه شرکت های تولید کننده آن، درنظر بگیرد. علاوه بر این، چارچوب تصمیم گیری به صراحت معتقد است که معاوضه بین ارتباط ارزش و هزینه برخی از برآوردهای حسابداری مبنای تعهدی می تواند در سراسر شرکت های خصوصی متفاوت باشد. برای ارائه اطلاعات مرتبط به این مذاکرات تنظیم استاندارد، هدف از این مطالعه درک (۱) آیا کیفیت اقلام تعهدی در شرکت های خصوصی است ” مفید “و است (۲) آیا کیفیت اقلام تعهدی در سراسر ویژگی های شرکت های خصوصی متفاوت است. به این منظور ابتدا، ما شواهدی از اثر با کیفیت اقلام تعهدی بر توانایی اقلام تعهدی برای پیش بینی جریان نقدی آینده فراهم می کنیم. برای هدف دوم ما بررسی میکنیم که آیا اثر کیفیت اقلام تعهدی قابل پیش بینی با تقاضا از انواع ذینفعان (سرمایه گذاران، سرمایه گذاران بدهی، و تامین کننده) متفاوت است یا نه. شرکت های خصوصی (یا غیر عمومی) بخش قابل توجهی از فعالیت های اقتصادی در ایالات متحده و تقریبا تمام کشورهای دیگر را تشکیل می دهند و در عین حال تحقیقات قبلی بیشتر روی شرکت های عمومی متمرکز بوده اند. برای نشان دادن سهم نسبی شرکت های خصوصی به فعالیت های اقتصادی بین المللی، Berzins و همکاران (۲۰۰۸) نشان می دهد که در مجموع، شرکت های لیست نشده حدود چهار برابر تعداد کارمند بیشتر از شرکت های ذکر شده، درآمد سه برابر بیشتر و دو برابر میزان دارایی بیشتر دارند، و این که این آمار نشان دهنده اکثر کشورهای جهان می باشد. در واقع، بیش از ۹۹٪ از شرکت های با مسئولیت محدود در بورس در این فهرست نیستند. در ایالات متحده، حدود ۸ میلیون شرکت خصوصی با کارکنان حقوق بگیر ، نشان دهنده نیمی از تولید ناخالص ملی کشور است.
به تازگی تاکید بر شیوه های حسابداری شرکت های خصوصی افزایش یافته است. در سال ۲۰۰۷، هیئت استانداردهای حسابداری مالی (FASB) کمیته گزارش مالی شرکتهای خصوصی (PCFRC) با هدف بهبود کلی محیط گزارشگری مالی را صادر کرد. PCFRC و گروه های دیگر ادعا میکنند که استانداردهای پیچیده در حال حاضر توسط FASB تنظیم میشوند و بروی شرکتهای دولتی تمرکز زیادی کرده است، و ارتباط کمی با شرکت های خصوصی کوچکتر دارد، و باید توسط هیئت تنظیم استاندارد جداگانه اصلاح شود. در سال ۲۰۱۰، پانل ‘‘Blue-Ribbon” مشترک تاسیس شده توسط بنیاد حسابداری مالی (FAF) و موسسه آمریکایی حسابداران رسمی (AICPA)، با مدل گزارشگری جداگانه برای شرکت های خصوصی موافقت کرد. BRP بدنه تنظیم استاندارد مستقل را برای شرکت های خصوصی توصیه می کند، اما FAF در اکتبر ۲۰۱۱ پیشنهاد کرد که FASB نظارت را حفظ میکند. نتیجه توصیه BRP استقرار PCC در سال ۲۰۱۲ بود. بینش کلیدی بحث بالا این است که روند رو به رشد به منظور کاهش هزینه و پیچیدگی گزارشگری مالی شرکت های خصوصی وجود دارد. مفهوم این است که خصوصیات منحصر به فرد شرکت های خصوصی تقاضا برای گزارشگری مالی را کاهش میدهد و در نتیجه آماده سازی و حسابرسی هزینه های تامین صورتهای مالی مبتنی بر GAAP پیچیده را نسبت به شرکتهای عمومی توجیه نمی کند. در نتیجه، بسیاری از به روز رسانی های استانداردهای حسابداری در سال های اخیر انجام شده است که استثنا یا جایگزینهایی را برای تهیه گزارش شرکت خصوصی ممکن می سازد. تقاضا های پایین تر برای (هزینه) گزارشگری مالی مبنای تعهدی شرکت های خصوصی اغلب شرکتهای فاقد مشکلات آژانس معمولی مشاهده شده در شرکتهای عمومی نسبت داده میشود. به عنوان مثال، شرکت های خصوصی دارای ارائه دهندگان سرمایه ای بودند که اغلب نقش مستقیمی در کمک مدیریت این شرکت دارند، و یا اغلب شامل شرکت های با یک مالک- مدیر هستند. شرکت های خصوصی نیز ممکن است روابط شخصی با وام دهندگان، که اغلب موسسات مالی محلی هستند، داشته باشند. از آنجا که ارائه دهندگان سرمایه شرکت های خصوصی اغلب دسترسی مستقیم به اطلاعات داخل و تماس مداوم با مدیریت دارند، آنها اغلب تکیه کمتری بر ارتباط رسمی از طریق صورتهای مالی مبتنی بر اقلام تعهدی منتشر شده دارند. همانطور که در مبنای PCC برای نتیجه گیری به چارچوب تصمیم گیری شرکتهای خصوصی بیان شده، بسیاری از تهیه کنندگان صورتهای مالی شرکت خصوصی اعلام کردند که تلاش های آماده سازی و ممیزی و یا بررسی هزینه های مطابق با برخی از راهنمایی های حسابداری که بر مقدار پول نقد گزارش شده و یا نقدینگی تاثیر نمی گذارد اغلب با توجه به مزایای محدود گزارش دهی آن اطلاعات برای کاربران ” توجیه نمیشود. در عوض، گزارش های مالی شرکت خصوصی، با احتمال بیشتری می تواند منعکس کننده اهداف دیگر مانند گزارش مالیاتی، سیاست تقسیم سود، یا الزامات بیمه باشد. یکی از اهداف چارچوب تصمیم گیری شرکت های خصوصی PCC به رسمیت شناختن ” افتراق ویژگی های “شرکت های خصوصی (به عنوان مثال، ساختار مالکیت و نوع تامین مالی خارجی) است که ” برای شناسایی فرصت برای کاهش پیچیدگی و هزینه های آماده سازی صورتهای مالی مطابق با GAAP ایالات متحده می تواند مورد استفاده قرار گیرد. هزینه ها به هر دو هزینه های مستقیم تهیه صورتهای مالی و همچنین پردازش اطلاعات غیر مستقیم و سایر هزینه های اختصاصی اشاره دارد. ما ویژگی های شرکت های خصوصی که با اقلام تعهدی با کیفیت بالاتر در ارتباط هستند را شناسایی میکنیم. آن دسته از شرکت هایی که با تقاضای بیشتر برای صورتهای مالی مبنای تعهدی مواجه هستند با احتمال بیشتری شواهدی از اقلام تعهدی با کیفیت بالاتر را نشان میدهند. دوره نمونه ما قبل از معرفی مقررات جدید برای شرکت های خصوصی به پایان می رسد ، بیشتر بر اهمیت عوامل تقاضا (نسبت به مقررات) که تأثیر زیادی بر شیوه های حسابداری در شرکت های خصوصی دارد، تاکید میکند. ما از داده های حسابداری پایگاه داده Sageworks برای نمونه شرکتهای خصوصی در در طول دوره ۲۰۰۲-۲۰۰۹ استفاده کردیم. ما کیفیت اقلام تعهدی با استفاده از سه معیار که بصورت گسترده مورد استفاده قرار میگیرد اندازه گیری کردیم: ۱- مدل تطبیق عملکرد تمام اقلام تعهدی غیر طبیعی از کوثری و همکاران ( ۲۰۰۵) ۲- اقلام تعهدی سرمایه کاری غیرطبیعی از مدل مبتنی بر جریان نقدی، کنترل رشد فروش و اموال، ماشین آلات و تجهیزات دچو و دیچو ( ۲۰۰۲)، ۳- درآمد غیر طبیعی حاصل از مدل McNichols و Stubben (2008). ما تاثیر تقاضا از هر دو سهامداران حقوق صاحبان سهام (به عنوان مثال، سرمایه گذاران) و سهامداران غیر حقوق صاحبان سهام (به عنوان مثال، وام دهندگان و تامین کنندگان) را بررسی کردیم. بر اساس تجزیه و تحلیل چند متغیره، که شامل کنترل ویژگی های شرکت استاندارد تاسیس شده برای به توضیح تغییرات در کیفیت اقلام تعهدی، شواهد ما نشان می دهد که کیفیت اقلام تعهدی به شدت به صورت مثبت با تقاضا برای نظارت از سرمایه گذاران (پراکندگی مالکیت)، سرمایه گذاران با بدهی نسبتا قدرتمند (بدهی ارشد) و تامین کننده (شدت موجودی) مرتبط است. اگر چه تمرکز اولیه ما در مورد چگونگی شکل گیری برآورد اقلام تعهدی توسط عوامل تقاضا است، ما نیز پیامدهای اقتصادی با کیفیت تعهدی را برای این شرکت ها ارزیابی میکنیم. اگر اقالم تعهدی برای شرکت های خصوصی کمتر مفید هستند، ما انتظار نداریم که کیفیت اقلام تعهدی عواقب اقتصادی داشته باشد. با این حال، استدلال های قوی وجود دارد که اقلام تعهدی برای شرکت های خصوصی مهم است. شواهد ما از این ایده که اقالم تعهدی برای شرکت های خصوصی ایالات متحده بسیار مهم هستند پشتیبانی می کند. به طور خاص، دریافتیم که اقلام تعهدی با کیفیت بصورت مثبت بر توانایی اقالم تعهدی برای پیش بینی جریان نقدی آینده تاثیر میگذارد. این تست ها به ما در بررسی سوالات مربوط به اعتبار سازه اقدامات تعهدی کیفیت ما در یک محیط شرکت های خصوصی کمک میکند. نتایج ما تکرار مکررات نیست. به نظر ما، تنش ناشی از این واقعیت است که با وجود امکان دسترسی به اطلاعات داخلی (و شاید حتی غیر حسابداری)، این سهامداران خارجی دریافتند که گزارشهای حسابداری مفید هستند و اینکه کیفیت این گزارش ها بطور قابل پیش بینی با تقاضای ذینفع تغییر میکند. ما شواهد جدید با ارائه یک تجزیه و تحلیل شرکت در بخش خصوصی و از ویژگی های شرکت که به صورتهای مالی با کیفیت بالا کمک میکنند را به متون اضافه کردیم. برآوردهای حسابداری برای این شرکتها نسبت به شرکت های عمومی ذکر شده و تنظیم شده باید نسبتا کمتر توسط مقررات تحت تاثیر قرار گیرد. با توجه به اینکه شرکت های خصوصی ذینفعان بسیار مهم فراتر از سهامداران دارند، ما اهمیت هر دو وام دهندگان و تامین کننده ها را مورد بررسی قرار میدهیم. مطالعات متعدد اخیر کیفیت تعهدی شرکت های خصوصی را در مقابل شرکت های عمومی مقایسه میکنند، اما تحقیقات نسبتا محدودی درمورد در شرکت های خصوصی در ایالات متحده وجود دارد. این با توجه به هر دو اهمیت اقتصادی شرکت های خصوصی و تنوع قابل توجهی در بین آنها تعجب آور است. ما همچنین به بحث در مورد اینکه آیا حسابداری برای شرکت های خصوصی با مستند کردن اثرات قابل توجه برای پیش بینی جریان نقدی بسیار مهم است یا نه، کمک کرده ایم. تمرکز ما بر روی پیش بینی جریان نقدی به طور مستقیم توسط متون افراد شاغل برانگیخته میشود. به عنوان مثال، جیمز کتی در مکتوب اظهار نظر خود برای FASB در حسابداری و استانداردهای گزارشگری برای شرکت های غیر دولتی، از انجمن بین المللی مشاوران، ارزیاب، و تحلیلگران، نوشت که ” ما نشان می دهیم که در صورتهای مالی برای شرکت های خصوصی توانایی تولید نقدی نهاد مورد تاکید قرار گیرد. نتایج ما همچنین به طور مستقیم به تنظیم کننده و تدوین کنندگان استاندارد مربوط می باشد. FASB و PCC در فرآیند شناسایی جایگزین و استثناها برای ایالات متحده GAAP برای شرکت های خصوصی می باشد. طرح ابتکاری عمده PCC برای جمع آوری بازخورد از اجزاء تشکیل دهنده است که شرکتهای خصوصی باید این گزینه و استثنا ها را مجاز کنند. این تصمیم گیریها مستلزم درک درستی از نیازهای کاربران از صورتهای مالی شرکت های خصوصی و توانایی شرکت برای تامین اطلاعات حسابداری هزینه (به عنوان مثال، نوعی بده بستان هزینه-سود در گزارشگری مالی) است. چارچوب تصمیم گیری های PCC برخی از ویژگی های خاص شرکت را شناسایی میکند که به احتمال زیاد در امتداد این خطوط شرکت های خصوصی را متمایز میکند، اما در عین حال تصدیق می کند که ممکن است موارد دیگری نیز وجود داشته باشد. ما بصورت تجربی از برخی از این عوامل شناسایی شده در چارچوب پشتیبانی میکنیم و همچنین امکانات جدید را کشف میکنیم.

بخشی از مقاله انگلیسی:

۱٫ Introduction

The U.S. Private Company Council (PCC) recently issued guidance on its private company accounting project, Private Company Decision-Making Framework (PCC, 2013), which suggests that not all private firms need to prepare financial statements under the same set of U.S. GAAP as do public firms and that exceptions and alternatives should be allowed. To determine which exceptions to certain aspects of accrual-based accounting should be allowed, the PCC intends to consider the value relevance of the information to users of private firm financial statements relative to the firm’s cost of producing it. Furthermore, the Decision-Making Framework explicitly considers that the tradeoff between the value relevance and cost of certain accrual-based accounting estimates can vary across private firms. To provide information relevant to these standard setting deliberations, the purposes of our study are to understand (1) whether accrual quality in private firms is ‘‘useful” and (2) whether accrual quality varies across private firm characteristics. For the first purpose, we provide evidence of the effect of accrual quality on the ability of accruals to forecast future cash flows. For the second purpose, we examine whether accrual quality varies predictably with demand from a variety of stakeholders (equity investors, debt investors, and suppliers). Private (or nonpublic) firms make up a significant portion of the economic activity in the U.S. and nearly all other countries, yet prior research focuses primarily on public firms. To illustrate the relative contribution of private firms to  international economic activity, Berzins et al. (2008) show that, in the aggregate, nonlisted firms have about four times more employees than listed firms, three times higher revenues, and twice the amount of assets, and that these statistics are representative for most countries in the world. In fact, more than 99% of limited liability companies are not listed on a stock exchange (e.g., Pacter, 2004; Nagar et al., 2011). In the U.S., there are about 8 million private firms with paid employees, representing one-half of the nation’s GDP.1,2 Recently there has been increased emphasis on private firms’ accounting practices (Bradshaw et al., 2014). In 2007, the Financial Accounting Standards Board (FASB) established the Private Company Financial Reporting Committee (PCFRC) with the goal of improving the overall financial reporting environment. The PCFRC and other groups contended that the complex standards currently being set by the FASB had become too focused on public companies, had little relevance to smaller private companies, and should be modified by a separate standards-setting board. In 2010, the joint ‘‘Blue-Ribbon” Panel (BRP), established by the Financial Accounting Foundation (FAF) and the American Institute of Certified Public Accountants (AICPA), agreed to a separate reporting model for private companies. The BRP recommended an independent standard setting body for private firms, but the FAF in October 2011 suggested that the FASB retain oversight. The result of BRP’s recommendations was the establishment of the PCC in 2012.3 The key insight from the discussion above is that there is a growing trend to reduce the cost and complexity of private companies’ financial reporting. The implication is that the unique characteristics of private companies reduce the demand for financial reporting and therefore do not justify the preparation and auditing costs of providing complex GAAP-based financial statements, relative to public firms (Durak, 2013; Murphy, 2015). As a result, many accounting standards updates have been passed in recent years that allow exceptions or alternatives for private company reporting (e.g., subsequent measurement of goodwill). The lower demand for (costly) accrual-based financial reporting of private firms often is attributed to these firms lack of the typical agency problems observed in public firms. For example, private firms have capital providers that often take a direct role in helping to manage the company (Chen et al., 2011), or often include firms with a single manager-owner. Private companies may also have personal ties with lenders, who often are local financial institutions (Vera and Onji, 2010; Cole and Wolken, 1995). Because capital providers of private firms often have direct access to inside information and continuous contact with management, they often rely less on formal communication through published accrual-based financial statements (Berger and Udell, 1998). As stated in the PCC’s Basis for Conclusion to the Private Company Decision-Making Framework, ‘‘Many preparers of private company financial statements said that the preparation efforts and audit or review costs of complying with some accounting guidance that does not affect reported cash amounts or liquidity often are not justified considering the limited benefits of reporting that information to users” (PCC, 2013, paragraph BC13). Instead, private firms’ financial reports could more likely reflect other objectives such as tax reporting, dividend policy, or insurance requirements (Ball and Shivakumar, 2005; Burgstahler et al., 2006). One aim of the PCC’s Private Company Decision-Making Framework is to recognize ‘‘differentiating features” of private firms (e.g., ownership structure and type of external financing) that can be used ‘‘to identify opportunities to reduce the complexity and costs of preparing financial statements in accordance with U.S. GAAP” (PCC, 2013, paragraph 8). The costs allude to both direct costs of preparing the statements as well as indirect information processing and other proprietary costs (ICAEW, 2015, page 4). We identify the characteristics of private firms that are associated with higher quality accruals. Those firms that face a higher demand for accrual-based financial statements are more likely to show evidence of higher quality accruals. Our sample period ends before the introduction of new regulations for private firms, further highlighting the importance of demand factors (relative to regulation) that would have an impact on accounting practices among private firms. We use accounting data from the Sageworks database for a sample of private firms over the period 2002–۲۰۰۹٫۴ We measure accrual quality using three widely used metrics: (1) abnormal total accruals from Kothari et al. (2005) performancematched model; (2) abnormal working capital accruals from Dechow and Dichev’s (2002) cash flow-based model, controlling for sales growth and property, plant, and equipment (McNichols, 2002); (3) abnormal accrued revenues from McNichols and Stubben’s (2008) model. We investigate the impact of demand from both equity stakeholders (i.e., equity investors) and non-equity stakeholders (i.e., lenders and suppliers). Based on multivariate analyses, which contain controls for standard firm characteristics found to explain variations in accrual quality, our evidence suggests that accrual quality is strongly positively associated with demand for monitoring from equity investors (ownership dispersion), relatively powerful debt investors (senior debt), and suppliers (inventory intensity). Although our primary focus is on how accrual estimates are shaped by demand factors, we also assess the economic consequences of accrual quality for these firms. If accruals are less useful for private firms, we would not expect accrual quality to have economic consequences. However, there exist strong arguments that accruals ‘‘matter” for private firms (see Section 4.2. for further discussion). Our evidence supports the idea that accruals are indeed important for U.S. private firms. Specifically, we find that accrual quality positively affects the ability of accruals to forecast future cash flows. These tests also help us address questions regarding the construct validity of our accrual-quality measures in a private firm setting. Our results are not tautological. In our view, the tension comes from the fact that despite the possibility of accessing internal (and perhaps even non-accounting) information, these external stakeholders find accounting reports useful and that the quality of these reports varies predictably with stakeholder demand. We add new evidence to the literature by providing a within-private firm analysis of firm characteristics that contribute to high-quality financial statements. Accounting estimates for these firms should be relatively less affected by regulation than for publicly listed and regulated firms. Given that private firms have important stakeholders beyond shareholders, we assess the importance of both lenders and suppliers. Several recent studies compare the accrual quality of private firms versus public firms, but there has been comparatively limited research examining variation within private firms in the U.S.5 This is surprising, given both the economic importance of private firms and the substantial diversity among them along many dimensions. We also contribute to the debate on whether accounting is important for private firms by documenting significant effects for cash-flow predictability. Our focus on cash-flow prediction is directly motivated by the practitioner literature. For example, in his comment letter to FASB on the accounting and reporting standards for non-public companies, James Catty of the International Association of Consultants, Valuators, and Analysts, wrote that ‘‘We suggest the emphasis in financial statements for private companies should be on the entity’s cash-generation capability” (Cheney, 2012, page 13). Our results are also directly relevant to regulators and standard setters. The FASB and PCC are in the process of identifying alternatives and exceptions to U.S. GAAP for private companies.6 A major initiative of the PCC has been to gather feedback from constituents as to which private firms should be allowed these alternatives and exceptions. Making these decisions requires an understanding of the needs of users of private company financial statements and the ability of firms to supply costly accounting information (i.e., the typical cost-benefit tradeoff in financial reporting). The PCC’s decision-making framework identifies some specific firm characteristics that likely differentiate private firms along these lines, but it also acknowledges that others could exist. We provide empirical support to some of those factors identified in the framework and also explore new ones.